开能环保(300272)业绩符合预期 期待2017年爆发
事件： 公司今日发布2016年业绩快报，报告称，报告期内，公司实现营业总收入64,268.47万元，较上年同期增长40.68%，实现归司上市公司股东净利润9188万元，同比增长20.87%，主要系本报告期公司在水处理产品领域加大产品研发和市场开拓力度，使得公司ODM、DSR业务销售增长较快，以及本报告期合并了去年末并购的子公司浙江润鑫电器有限公司销售收入所致。利润增幅小于收入增幅主要原因是润鑫的毛利率偏低，以及原能细胞投入及股权激励等因素的影响 结论： 公司业绩基本符合此前年报业绩披露的15%-25%，我们认为，公司2016年仍处于净水业务反哺原能细胞业务的阶段，公司的净水业务保持稳定增长，2017年原能细胞业务有望实现爆发，更期待公司2017年的表现。 正文： 我们认为重申此前观点，消费升级大趋势下，净水产业链年均增长25%以上；细胞业务2017年商业化将提速，有望成为2017年业绩催化剂 ；我们预测公司2017/2018年将实现基本每股收益分别为0.39/0.53元，维持公司“买入”评级。 风险提示： 公司1月18号收到证监会涉嫌违反证券期货相关法律法规的调查 |
