博彦科技(002649)2016年年报点评:内生+外延 业绩引擎彰显活力
【2017-04-20】 事件描述：博彦科技于3月23日公布2016年年报，报告期内，公司实现营业收入193,399.61万元，同比增长12.57%，实现归属于母公司所有者的净利润11,717.98万元，同比下降35.23%。 事件点评： 战略转型顺利进行，传统业务持续向好，新兴业务增长可期。公司致力于成为世界级的IT资讯、服务及行业解决方案提供商。报告期内，公司继续由传统的外包服务业务向垂直行业解决方案提供商转型。公司实现营业收入193,399.61万元，同比增长12.57%，实现归属于母公司所有者的净利润11,717.98万元，同比下降35.23%。在传统业务方面，公司依托原有的客户资源，深耕北美、日本等世界主要经济体市场，提高服务质量，优化技术能力，继续提高市场占有率；在新兴业务方面，公司将重点布局金融IT、大数据和云服务领域，加大研发投入，进行技术革新，同时通过投资并购等方式加速公司在各个细分领域的纵向和横向发展，为把公司打造成全球IT资讯、服务和行业解决方案提供商奠定基础。 "内生"方面，继续优化业务结构，培育增长新动能。公司依托自身的技术沉淀和资源优势，加大对金融IT、大数据和云计算等新兴业务的培育力度，优化业务结构，促使公司紧跟行业发展方向，增长动能强劲。2016年，公司与世界顶级大数据厂商Cloudera达成深度合作及战略伙伴关系，共同搭建大数据生态圈，双方合作囊括了系统集成、服务、咨询、产品开发等多个方面，可满足客户大数据业务全方位需求。同时，公司组建了大数据平台-多彩数据、打造了国大数据自助平台-海云大数据平台、上线了"博彦智汇企业云服"解决方案管理平台等，在实践中均获得了客户的肯定。 "外延"方面，探索投资并购新模式，拓宽业务领域。报告期内，公司之子公司美国博彦投资收购了美国云咨询公司1 Strategy70%的股权，同时发起设立了博彦嘉铭产业基金，在公司外延并购方面积蓄了资源，进一步拓宽了业务领域。 投资建议： 内生增长+外延并购，公司战略转型进行顺利，新业务增长空间有望打开，盈利弹性大。我们认为公司未来具有较高成长性。预计公司2017-2019年的EPS分别为1.18、1.53和1.83，给予买入评级。 风险因素：新兴业务发展不及预期、市场竞争加剧。 |
