梦网荣信(002123)控股股东年内四次增持 互联网运营龙头再出发
【2017-07-26】 近期事件一览 7月3日，公司以1.61亿作价转让旗下汇科电气,亏损资产得到进一步剥离。20日，公司发布公告，控股股东余文胜进行年内第四次股份增持，持股比例上升至17.38%。21日，公司发布股份回购预案，预计回购股份约为1,074万股，占公司目前已发行总股本的比例的1.25%。 核心观点： 1. 实际控制人转换，年内第四次增持，充分彰显对公司发展的信心。公司实际控制人已经转换为原梦网负责人余文胜先生，业务更加聚焦。余文胜先生年内已经增持4次，公司高管也先后增持，看好梦网业务发展前景。 2. 企业短信业务受OTT冲击较小，业绩稳步上升。虽然个人短信下滑严重，但是企业短信因为其较高的阅读率，一直是企业用户比较青睐的通讯方式，近年并未受到OTT服务的冲击。 3. 流量业务增长较快，展现互联网运营新格局。流量业务目前是公司发展的重点业务之一，流量业务可以和物联网结合，也可以和客户业务拓展相结合，是未来信息服务的主流发展方向。 4. 电气资产加速剥离，主营变为移动信息通讯服务，主业更聚。 盈利预测和估值 17年预计短信业务约30%增长，达到17亿，加上流量业务营收约2-3亿，总营收将达到约19亿。考虑到公司是互联网运营领域的领先企业，给予35-40倍PE,市值区间在100-120亿之间，对应目前85.9亿市值，给予"推荐"评级。 风险提示： 业务拓展不及预期；业务剥离不及预期。 |
