森远股份(300210)13亿预中标项目落地 在手订单充足确保公司业绩高增长
【2017-03-06】 投资要点 1.公司PPP进展顺利，预计其在业务转型方面会有持续的突破 此次项目报价终值27亿，其中13亿是工程建设费用，其余部分是运维费用。PPP订单持续落地标志公司转型成功，运维服务外包业务万亿蓝海市场，公司作为细分龙头将率先受益。公司16年累计公告中标地下综合管廊PPP项目约125亿，预计将在2-3年内完成，17-18年将是业绩集中释放期。 2. 公司是民参军小龙头，将充分受益军民融合的推进 3D打印及后勤装备护航公司成为民参军优质标的。公司具备军队一级供应商资质，今年又获得三级保密资格，进一步夯实了民参军地位，将受益于军民融合的加快推进。 3. 盈利预测 预计公司2017-2018年实现归母净利润2.4亿、3.3亿，对应PE为21X、15X，高成长低估值，继续强烈推荐。 4.风险提示 PPP发展不达预期，军工业务进展不及预期。 |
