捷顺科技(002609)中报业绩增长基本符合预期 "智慧硬件+生态环境"战略升级
【2017-08-01】 中报业绩增长基本符合预期。公司发布2017 年半年度业绩快报，收入增长13.5%到2.9 亿，营业利润增长43.5%，归母净利润增长21.2%到5668 万元。其中，营业利润高速增长的原因在于将与企业日常经营活动相关的政府补助由"营业外收入"调整至"其他收益"中所致。公司在一季报中预计2017 年半年度业绩增长20%-50%，本次业绩快报增速接近下限，基本符合预期。 落实标杆项目助力全国推广。上半年，公司成立合资公司开展扬州市智慧停车项目，将打造出行业内集?城市智慧停车?管理平台规划和搭建、软/硬件定制开发、第三方支付系统、开放式平台对接应用、互联网停车运营等一揽子的全生态解决方案。该项目一方面极大促进公司在智能硬件的销售，提高产品市场占有率；另一方面公司将快速地积累"城市智慧停车"方面理论和实操经验，提升公司整体市场竞争力。如项目顺利实施，这将是公司助力构建"城市智慧停车"的第一单，公司将以此作为样板，在全国范围迅速推广。 从设备供应商向?智慧停车与智慧社区平台运营服务商?转型。2017 年， 公司实施"智能硬件+生态环境"的战略升级，持续提升智能终端产品的覆盖范围，聚焦智慧社区、智慧停车业务的发展，构建智慧停车和智慧社区业务生态环境。我们认为，公司将向"智能硬件+平台软件+运营服务"的综合业务转变，软硬件业务增长趋势良好，运营业务为业绩提供弹性。 财务预测与投资建议 我们预测2017-2019 年EPS 分别为0.36，0.47，0.59。根据可比公司，对应2017 年53 倍PE，对应目标价为19.08 元。给予"买入"评级。 风险提示 智慧停车业务进展不达预期，物业信息化业务进展不达预期。 |
