田中精机(300461)重大事件快评:高端绕线机行业领先者 迎来无线充电风口
【2017-10-17】 评论： 技术源于日本田中，数字自动化控制绕线设备积累深厚 公司生产经营主要为轻资产模式，享有较高的毛利率及净利率 高端绕线机产品迎来无线充电风口，开启新的需求周期 收购远洋翔瑞全部股权，强化高端装备制造战略，抢滩3C智能制造大潮流 股权激励计划完成，新管理层整装待发 核心催化: 世界领先无线充电绕线机+智能装备制造，双轮驱动业绩加速爆发 国际大客户称赞其做出了“全世界第一”的绕线设备，随着无线充电应用兴起，公司绕线机订单有望爆发。公司此次发行股份收购远洋翔瑞45%的股权，发行股份574 万股，发行完成后公司总股份达到7628 万股，目前股价对应55 亿市值。 我们预计2016-2018 年备考净利润55/227/316 百万，对应EPS 0.72/2.98/4.15 元，PE 89/22/15X。公司处于快速成长细分行业的产业链核心位臵，成长性较好，2018 年动态市盈率较低，给予“买入”评级。 风险提示 核心业务订单收入不及预期。 |
