基础化工行业研究：PTA与丙烯酸盈利能力增强 制冷剂价格大涨
在目前时点,我们认为周期重点关注中小产品,关注点主要集中在海外需求对产品的支撑以及高集中度行业海外产能受影响带动产品价格上涨两个维度;重点关注2018年无新增产能,需求相对稳定增长,海外出口大增的有机硅行业龙头新安股份;全球行业集中度极高,海外不可抗力影响全球供给30%以上,产品价格仍持续上涨的PA66行业龙头神马股份;成长关注下游光伏、5G、半导体等未来2~3年确定性景气度高的行业,重点关注技术壁垒高、进口替代空间大的三孚股份、飞凯材料等标的;烯烃原料轻质化的大趋势不变,PDH价差最差时点已过,丙烯酸价格有望开启上涨,重点关注卫星石化、东华能源。 此外可重点配置业绩同比和环比有望显著改善的行业和公司:产品价格上行,旺季销量有望大增的染料行业(浙江龙盛、闰土股份);醋酸景气度高、煤制乙二醇投产预期较强的华鲁恒升;民营大炼油仍是石化行业2018年的配置主线之一。农药行业:建议关注具有成长属性的品种(草铵膦、麦草畏)和龙头企业的一体化趋势(扬农化工、利尔化学、广信股份)。成长股关注新纶科技等标的。 |
