食品饮料行业：慢牛演绎 区域龙头崭露头角
本周观点:从本周行情来看,食品饮料板块表现优于大盘1.88 个百分点,在申万一级子行业涨跌幅排名第三,周上涨2.83%。具体看,啤酒、乳品、食品综合领涨,白酒涨幅收窄。 白酒:板块热度有所回落,基本面向好长期趋势不改 白酒板块以震荡格局为主,周涨幅1.89%,低于板块整体涨幅,在细分子板块中排名靠后,板块热度有所减弱,板块成交金额减少了24%。区域酒企伊力特、顺鑫农业、口子窖表现出众,领涨子板块。行业基本面数据持续向好,受益于省内消费升级,区域酒企相继提价,产品结构继续优化,整体盈利能力增强。我们认为白酒板块长期趋势不改,建议重点关注苏酒和徽酒的区域地产龙头洋河股份与口子窖。 调味品:调整中上行,行业长期逻辑不变 调味品行业长期逻辑不变,品牌集中度提升、产品结构升级是未来大势;产品渗透率高达99%,酱醋调味品刚需,行业空间巨大;除海天外,中炬高新、恒顺醋业、千禾味业、涪陵榨菜为地域性和调味品子类龙头,区域化品牌效应提升后,在全国化市场扩张中更为受益。建议重点关注区域性行业龙头中炬高新、恒顺醋业。 乳品:逻辑延续,伊利、天润继续领 涨乳品板块也继续反弹上涨5.55%。5 月9 日我国主产区生鲜乳价格3.43 元/公斤,环比持平;5 月15 日新西兰GDT 拍卖价格均出现上涨,全脂大包粉在加大投放的背景下,仍然微涨0.2%达到3226 美元,脱脂大包粉上涨3%达到2047 美元,与全脂粉的价差仍较高。整体看,目前奶源供应较充足,虽然市场一直预期国内奶产量小幅低于去年,但渠道还未达成共识,全年看,我们认为国内原奶价格可能稳重略升。继续建议重点关注:蒙牛、伊利、天润乳业。 重点推荐:茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖、涪陵榨菜、中炬高新、海天味业、好想你、桃李面包、绝味食品,安井食品。 |
