诺普信(002215)与金正大签署战略合作协议 推动药肥强强联合
金正大为国内复合肥龙头企业，与诺普信在业务上具有互补性和协同性。金正大是国内规模最大的复合肥企业，建有全球最大的缓控释肥生产基地，其复合肥连续多年销量全国排名第一。金正大在农资领域具备领先的技术、服务、渠道和品牌优势，其复合肥用户与诺普信的农药客户群体高度重合，两者在全面服务农户上具有较强的互补性和协同性。 诺普信和金正大在客户、服务和研发上深度合作，有望推动共赢。根据《战略合作协议》，双方将共同搭建一个商业合作平台，发挥双方在技术研发、市场渠道、品牌运营等方面优势，在药肥一体化、农资平台流通、先进农业服务推广等领域开展全面深度战略合作，其中重点包括了营销渠道、市场服务推广和新技术新产品的战略合作。药、肥强强联合，有望在农资领域实现优势互补与合作共赢。 继续探索新发展模式，促进公司长期成长。继此前公司推动O2O的农资大平台建设项目和新农药化合物评估、开发及新产品登记项目后，此次诺普信与国内最大的复合肥企业探讨实践深度战略合作，是公司顺应农业现代化、耕作集中化大形势，探索新型涉农商业模式、寻求发展突破的另一重要步骤。若合作顺利实施，则有望推动公司在营销渠道、药肥一体化技术水平、农化服务水平上更上一台阶，促进公司长期发展。 重申“买入”评级。诺普信作为中国农药制剂行业的领军者，前期构建“两张网”营销体系效果逐步体现；公司积极推动O2O 的农资大平台建设和新农药化合物评估、开发及新产品登记，有望打开新一轮的成长空间。而此次与复合肥龙头金正大签署《战略合作协议》，则可望推动两者在药肥一体化、农资平台共建上实现互补共赢。本次战略合作效应属于长效机制，我们暂维持公司2014-2016 年EPS 分别为0.38、0.51 和0.64 元的预测，重申“买入”的投资评级。 风险提示：原材料价格波动的风险；公司产业结盟推动进度慢于预期的风险。 |
