CDN 行业最为主要的指标——流量高增长势不可挡
互联网流量是决定cdn 行业景气度最为主要的因素,在中国网民渗透率提升的背景下,4G、光纤到户的落地将显著增加上网带宽,与之对应的是视频、游戏、电商等高流量内容占比将持续提升,即互联网流量未来数年依然处于高增长期,据华为预测,我国骨干网流量未来3年将保持70%的复合增长。 CD 双寡头格局渐行渐稳,网宿最大分享行业红利 基于成本、效率等因素,腾讯、百度等互联网厂商cdn 未来依然是核心自建、非核心外包的商业模式,而运营商进入的劣势在于无技术沉淀。其他新进入者在技术、资金、成本、客户全方位落后网宿,这决定了未来cdn 行业依然是网宿、蓝汛双寡头竞争格局,网宿也将最大分享行业高增长带来的红利。 移动互联网、云计算和政企市场打开网宿新的成长空间 随着移动互联、云计算访问量的急剧上升以及众多传统企业向互联网转型,与之带来的cdn 需求将会给予网宿新的成长空间。综合以上几点,我们认为网宿正处于新一轮高增长的起点,预计公司14-16年EPS 为1.40、2.40和3.89元,对应PE 为41、24和15倍,维持“推荐”评级。 |
