据云南省黄脊竹蝗灾害防控工作组提供的数据，由于近日滇西南天气放晴，黄脊竹蝗活动频繁。截至7月17日，云南共发生黄脊竹蝗130648亩，重度1030亩，发生区域涉及普洱、版纳、红河3个州（市）5个县23个乡镇。据专家组研判，黄脊竹蝗在未来几日仍有扩散蔓延可能性，防控压力持续增加。 据了解，黄脊竹蝗在我国长江以南多数竹子种植区都有分布，是竹子的重要害虫之一。此次普洱边境等地的黄脊竹蝗灾害是当地种群与外迁种群的双重叠加，尤其是边境线以南的国外种群暴发成灾，黄脊竹蝗成虫羽化后开始不断迁飞入侵江城等地。据悉，目前云南省共调集植保无人机组45组，开展飞防作业3246架次，投入喷雾器7736台次，出动42106人次，全省防治面积167762亩（含重复防治面积）。 相关上市公司： 赛为智能：赛鹰植保无人机曾参与巴基斯坦“扫蝗”。通过装载灭蝗药剂，从低空向沙漠蝗虫进行喷洒，大量消灭蝗虫； 中农立华：在中国救灾农药储备中占有80%的份额。旗下中农丰茂生产的植保机械，在消毒领域发挥的作用备受肯定，曾捐巴基斯坦数十台“加农炮”灭蝗； 长青股份：原药产品氟虫腈为杀灭蝗虫的有效产品。 [2020-02-18] 赛为智能(300044):智慧城市业务稳健,人工智能产品出海-深度报告之一 公司步入高速成长期,营业收入和净利润将迎来亿级突破。2019年前三季度,公司实现营业收入98899.64万元,较上年同期增长20.01％;实现营业利润11593.91万元,较上年同期下降2.59％;利润总额11556.61万元,较上年同期下降2.58％;实现归属于母公司所有者的净利润10349.92万元,较上年同期下降5.31％。公司2019年业绩预告计提商誉减值5.4-7亿元,预计公司亏损4.78-6.21亿元,应主要为收购开心人信息产生的商誉计提减值导致,不影响公司正常经营。2019年公司人工智能订单约达10亿,按照合同正常进行应该在2020年大部分体现,净利率为30％;AI+智慧城市2019年新签订单23.77亿元,预估执行15亿左右的订单,净利润预估1.5亿;游戏收入预估2亿左右的收入,净利率57％,净利润预估约1亿。 人工智能、智慧城市、游戏三大业务协同发展。人工智能领域,公司拥有无人机国内领先的无人机研发和后端图像视频分析处理团队,形成了全平台、多机型的"赛鹰"产品系列,多项技术成果成为国内首创填补我国技术空白。公司机器人产品拥有先进的技术支持和独立自主的底层算法控制辅助,占据市场有利地位。生物识别领域不断开拓,基于人脸识别适用范围广、落地快的优点,公司的人脸识别系统和终端产品得到广泛的应用。 外延+内生并举,研发团队未来可期。公司研发成员主要由国内其余公司专家,合肥中科研究院专家,海外(美国、澳大利亚)高端人才三部分构成。公司与大阪大学、早稻田大学、UBC多间顶尖高校合作,与腾讯、华为展开战略性合作,成立了智慧城市研究院、大数据研究院、人工智能研究院三大研究院,研发实力得以彰显。公司盈利预测及投资评级:我们预计,公司2019-2021年将实现归母净利润分别为-4.95/3.75/5.14亿元,对应EPS分别为-0.63/0.47/0.65,当前股价对应2019-2021年PE值分别为-12/16/12倍。给予"强烈推荐"评级。 风险提示:未来市场竞争加剧的风险;市场拓展不及预期风险。 [2018-01-17] 中农立华(603970):优秀农药流通服务商,享受行业复苏红利 农药流通服务行业的优秀企业。公司是农药流通服务行业的优秀企业，主营业务主要包括农药流通服务、植保技术服务和植保机械供应三大板块；农药流通服务又区分为联销模式和自主销售模式两种业务体系。其中，农药流通服务联销模式为公司主导业务，2017年前二季度占主营业务收入总量达60％。公司与多个国际知名大厂建立长期稳定的合作关系，客户包括德国巴斯夫、拜耳、美国陶氏、瑞士先正达及日本住友等全球农药巨头。 控股股东为中农集团，平台资源优势明显。公司控股股东为中农集团，持有公司6700万股股份，占发行后公司总股本的50.25％。供销总社为公司实际控制人，通过其全资控股的供销集团间接持有中农集团100％股权。公司在完整承继中农集团农药流通服务平台资源的同时，不断进行销售网络拓展，现已拥有了遍布全国1200余个主要农业县市，由19个仓储配送中心和1400余个经销商组成的销售服务网络。 营收稳健增长，积极拓展全球销售网络。2012-2016年，公司营业总收入稳定增长，年均复合增长率达12.19％。2017年前三季度，公司实现营业总收入28.88亿元，较2016年同期增长3.22％。其中联销模式业务占比逐年提升，由2014年的55.27％逐步提升到2016年的56.86％。公司凭借突出的联销服务能力和良好的商业信誉，进一步扩大了业务范围，新增了包括稻杰、穗生及艾绿将等约10种新产品。此外，公司自2014年开始布局海外市场，专门成立了负责海外业务拓展的子公司上海爱格，并且陆续在阿根廷、厄瓜多尔、哥伦比亚、秘鲁、玻利维亚、多米尼加等地设立了负责销售业务的子公司，外销收入从2014年的0.16亿元持续增长，到2016年已达2.52亿元，年均复合增长率达296.89％。 首发募集净额3.88亿建立资金壁垒。当前我国流通服务行业集中度低，同时是一个典型的资金密集型行业，周转资金需求量大。公司首发成功募集资金净额3.88亿元，用于"农药流通服务业务营运资金"项目，有助于增强公司资金实力，提升公司拓展销售渠道的核心业务竞争力。 盈利预测与估值。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.66元、0.76元、0.87元，当前股价对应2018年EPS约为PE40倍，由于公司新股估值水平较高，因此暂不评级。 风险提示。市场需求不如预期；海外业务拓展不如预期；农药价格下降。 [2020-06-22] 长青股份(002391):部分产品价格继续下滑,新建项目助力增长 公司近况受不利天气影响国内农药制剂消化较慢,同时海外需求未能给市场支撑,以及国内农药开工率提升等,近期农药价格指数继续下滑,公司主要原药产品氟磺胺草醚、吡虫啉、啶虫脒等市场价格下滑明显。评论农药价格指数继续下滑。我国农药开工率稳定提升,市场供应不断上升,2020年1-4月我国农药产量68.6万吨,同比下降2.6％,其中4月产量21万吨,同比增长13.5％。需求端,受不利天气影响终端制剂消化较慢,市场补库存暂缓,同时海外需求未能给市场支撑等,农药价格指数继续下滑。截至6月14日,中农立华原药价格指数为97.4,同比下降16％,环比上月下降3.6％。 公司氟磺胺草醚、吡虫啉及啶虫脒等产品价格下滑,茚虫威、氟环唑、氟虫腈等价格仍处于高位。由于出口弱势以及国内企业备货谨慎,氟磺胺草醚市场价格环比上月下降3.1％至9.5万元/吨。烟碱类杀虫剂由于出口低迷以及库存较高等影响,市场价格不断下降,目前吡虫啉、啶虫脒市场价格环比上月分别下降8.7％/8.0％至10.5/11.5万元/吨。由于市场供应偏紧或需求增加等,茚虫威、氟环唑及氟虫腈等价格相对稳定,目前价格仍处于历史较高水平。 新项目建设助力公司中长期发展。我们预计公司可转债募投项目500吨/年异噁草松项目将在2H20投产,6,000吨麦草畏项目有望于2021年初建成投产,我们预计募投项目逐步投产将助力公司业绩继续增长。同时公司湖北农药生产基地目前正在报批安评、环评等工作,公司计划将围绕菊酯以及公司上游中间体和原料等产品布局,我们预计将助力公司优化产业布局,进一步扩大农药产能、丰富产品结构及提升盈利能力。 估值建议考虑到吡虫啉等产品价格下降,我们下调2020/21年盈利预测4％/5％至3.82/4.92亿元,目前公司股价对应2020/21年市盈率13.8/10.7x,我们下调目标价8％至11元,对应38％的上涨空间和2020/21年19/15x市盈率,维持跑赢行业评级。 风险农药产品价格继续下滑,新项目进展低于预期。 |
