7月21日，国务院办公厅发布《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》。意见提出完善对新业态的包容审慎监管。加快评估已出台的新业态准入和监管政策，坚决清理各类不合理管理措施。在保证医疗安全和质量前提下，进一步放宽互联网诊疗范围，将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围，制定公布全国统一的互联网医疗审批标准，加快创新型医疗器械审评审批并推进临床应用。 互联网医疗行业已发展多年，早在2018年政府部门就发布了相关政策。在今年年初的疫情中，互联网医疗更是发挥了重要作用，首次大范围进入公众视野，随后政府部门也出台了多项政策助力行业更快发展。互联网医疗发展成熟以后，（1）为生产企业开辟一条全新的产品销售渠道；（2）通过线上问诊等方式实现分级诊疗中的病人初筛，缓解线下医院运营压力；（3）终端医疗机构通过线上预约等方式提高运营效率，同时也通过远程医疗等方式推动医联体的建设，增强高等级医院对基层市场的辐射；（4）医保线上支付机制的完善也解决了互联网医疗支付端的障碍，实现生态的闭环。整体来看，互联网医疗不仅仅是医药行业中的一环，更多地是为全产业链赋能，推动行业整体运行效率的提升，在政策、市场需求、资本等多方面的共同助力下将迎来快速发展。 相关概念股中，卫宁健康（300253）：国内医疗软件龙头，医疗信息化系统综合市场份额第一，覆盖医疗机构客户近6000家拥有包括智慧医院、智慧卫生等领域在内的上百个细分产品线。 海南海药（000566）：子公司海药大健康管理为互联网医疗方产业运营平台，联营企业亚德科技、云信医疗、金圣达已开展互联网医疗相关业务。 平安好医生（01833.HK）：中国领先的一站式医疗健康生态平台，目前已经形成在线医疗、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动等重点业务板块。 [2020-07-13] 卫宁健康(300253):引领医疗全面云化,行业标杆树立可期-重大事项点评 公司发布WinCloud云计划,提升交付效率,探索医疗领域SaaS商业模式,客户粘性及市占率有望进一步提升。WiNEX订阅模式标杆案例有望快速落地,并加速向二级专科医院和中西部医院推广。维持"增持"评级。 事项:7月10日,公司发布WinCloud云计划,推出WinCloud生态、WiNEX云技术体系以及SaaS推广计划,开启医疗全面云化时代。全面进军医疗云华,加速交付,引领医疗SaaS商业模式。公司于4月18日发布了云原生架构的新一代HIS产品WiNEX,并于7月10日发布全新云计划,剑指转云。WiNEX基于底层云原生架构,中台在每个领域形成了最小原子化微服务,前台应用可以直接使用中台微服务进行组装编排,从而快速、敏捷实现用户业务创新需求,提高研发效率。交付上,公司配套WiNEX推出了WxP交付云平台,支持多云交付方式,提供统一管理平台,配合本地化生态对接,实现持续、敏捷交付,极大地提升了交付效率。未来WiNEX有望进一步实现SaaS商业模式的推广,充分运用公司的研发迭代能力,加强客户粘性,并助力业绩稳定性。转云过程中交付效率提高和商业模式变迁有望助力公司获得更多市场份额,提高集中度。 医疗云化价值关键在于数据和知识共享,数据中台为WiNEX核心。医疗相关知识多、专业性强、覆盖面广等行业特点较其他垂直行业亦更适合云化路径。WiNEX的核心壁垒在于通过医疗数据的积累和共享、利用人工智能和大数据手段在数据中台形成知识图谱,并在应用上体现为医生提供索引推荐。WiNEX知识图谱相关功能便捷了医生的日常就诊工作,正被医生越来越多地广泛使用。通过医疗专业知识的融合使用,医疗云化除了能够极大提升医生的业务效率,在云端还能实现固有业务模式流程,并助力孕育孵化创新健康服务模式。 智慧医院和医共体为主要上云需求,构建云端生态互联。医院上云需求主要来自智慧医院和医共体建设。医院系统结构繁杂,在原有架构上升级迭代并不经济,公司依托WiNEX产品,为医院提供云化解决方案,能够实现快速迭代,打造数字化生态环境,助力智慧医院构建。在医共体建设方面,基于区域内中、小型医院的互联互通需求,公司能提供区域内一套云应用,构筑一体化新业务模式,助力医共体数字化转型,实现云端生态互联。预计公司WiNEX订阅模式标杆案例有望快速落地,并加速向二级专科医院和中西部地区医院推广。 风险因素:WiNEX产品落地不及预期,SaaS模式推广不及预期。 投资建议:公司发布WinCloud云计划,提升交付效率,探索医疗领域SaaS商业模式,客户粘性及市占率有望进一步提升。WiNEX订阅模式标杆案例有望快速落地,并加速向二级专科医院和中西部医院推广。维持2020-22年净利润预测为5.19/7.53/10.70亿元,对应EPS为0.24/0.35/0.50元,维持"增持"评级。 |
