化工行业：风起云涌，首推蓝筹和油价下跌受益品种
1、行业动态及观点 原油：上周国际油价继续下跌，目前WTI和布伦特油价都已跌破70美元/桶，已创下2009年7月和2009年年10月以来的最低水平。周初因此前1周油价急速下滑而有所反弹，然而随后几个交易日油价继续下滑。其中上周沙特国有石油公司对亚洲石油1月份的出口价下调1.50-1.90美元/桶，对美国石油1月份的出口价下调0.10-0.90美元/桶。目前从供需面来看，原油压力依然较大。截至周末，布伦特与WTI原油价差从此前1周的4.00美元/桶小幅缩小至3.23美元/桶。下游主要石化产品全线飘绿，其中纯苯、甲苯、苯乙烯等产品跌幅逼近10个百分点。 土地流转：农业部4日召开贯彻落实《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》的视频会议，要求各级农业部门充分认识引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的重要意义，深刻领会中央精神，切实把《意见》贯彻好落实好。截至2014年6月底，全国农村承包耕地流转面积达3.8亿亩，占承包耕地总面积的28.8%。 农药：10月我国农药出口7.2万吨，同比下滑1%;出口额2.66亿美元，同比下滑2.1%。其中杀虫剂出口量和金额为1.8万吨和0.84亿美元，同比增8.3%和25.2%;杀菌剂出口量和金额为0.6万吨和0.31亿美元，同比增-3.3%和0.4%;除草剂出口量和金额为4.6万吨和1.45亿，同比下滑4.4%和16.1%。1-10月我国出口农药出口量和金额为99.0万吨和35.46亿美元，同比增6.1%和12.6%。其中杀虫剂出口量和金额为20.3万吨和9.06亿美元，同比增6.0%和18.6%;杀菌剂出口量和金额为6.3万吨和3.44亿美元，同比增4.3%和9.4%;除草剂出口量和金额为68.9万吨和22.09亿美元，同比增6.5%和10.7%。 磷酸二铵：企业冬储发货陆续进行中，目前市场到货量2-3成，价格稳定，东北地区64%二铵到站价2900-3050元/吨，甘肃、内蒙地区64%二铵到站价2950-3000元/吨，新疆地区到站价3000-3050元/吨。企业待发订单充裕，部分企业订单已排到下月中旬。 2、个股观点 近期大盘在政策、资金和情绪等多种复杂因素共振推动下连续上行，其中券商、银行、有色、地产、钢铁、煤炭等多个行业轮番演绎。在目前时点下，我们的投资主线主要包括： （1）积极布局认知度广而获溢价向上空间较大的化工大市值蓝筹股，比如万华化学（600309）：公司基本面扎实估值合理（今年PE仅13倍），明年八角项目将逐步释放，多元化业务助力“二次腾飞”。 （2）围绕成本降低精选受益弹性较大的标的！目前原油和天胶等上游基础原料价格低位运行，基于产业链传导的角度以及历史经验分析，橡胶制品、合成革、涤纶工业丝等下游子板块受益弹性较大，相关优质标的关注橡胶制品--赛轮股份（601058）、三力士；合成革--安利股份（300218）；涤纶工业丝--海利得（002206）。 （3）土地流转加速和农资电商平台催化背景下，继续看好农化板块肥。其中农药推荐：扬农化工（600486）、辉丰股份（002496）、联化科技（002250）、诺普信（002215）、利尔化学（002258）、长青股份（002391）、华邦颖泰（002004）；复合肥推荐：金正大（002470）、史丹利（002588） 3、主要化工产品价格涨跌幅排行榜 上周涨幅前十：液氯（15.38%）、工业级碳酸锂（3.35%）、电池级碳酸锂（3.19%）、二乙二醇（2.65%）、国际磷酸二铵（2.49%）、黄磷（1.79%）、国内硫磺（1.74%）、合成氨（1.67%）、乙二醇（0.79%）、甲醇（0.79%） 上周跌幅前十：液化气（-11.54%）、天然气（-10.74%）、国际丙烯（-9.79%）、国际纯苯（-9.26%）、国内纯苯（-9.15%）、甲苯（-8.94%）、FOB苯乙烯（-8.87%）、CFR苯乙烯（-8.66%）、苯酚（-8.33%）、国内石脑油（-7.34%） 4、盈利预测和投资评级调整 本周无。 |
