康恩贝：大股东增持彰显信心
康恩贝 600572 医药生物 研究机构：华融证券 分析师：张科然 撰写日期：2014-06-24
事件：
2014 年6 月24 日公告控股股东一致行动人增持。
实际控制人增持彰显信心
公司实际控制人胡季强先生于2014 年6 月20 日通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持了公司股份数量300，020 股，增持均价为13.35 元/股，占公司总股本的0.037%。未来6 个月内还将继续增持，增持价格不超过14.84 元/股，累计持股比例不超过总股份的2% （含2%）。我们看好公司未来发展，控股股东一致行动人此次增持具有时间短、比例大的特征。按照上市公司惯用增持计划，一般持续时间为1 年，而本次持续期仅为6 个月，可见大股东对公司发展充满信心。
中期业绩值得期待
公司2014 年一季度实现收入7.33 亿元，同比增长9.14%;归属上市公司净利润为1.39 亿元，同比增长32.67%，每股收益0.17 元。由于中成药降价政策迟迟未出，上半年中成药企业经营正常，我们乐观预计公司中期业绩也将保持稳定增长，不排除超预期的可能。
盈利预测和投资建议
我们预测公司2014-2016 年营业收入分别35.09 亿元、42.11 亿元和50.53 亿元，归属上市公司净利润分别为4.99 亿元、6.29 亿元和7.3 亿元，每股收益分别为0.62 元、0.78 元和0.9 元，对应PE 分别为22 倍、17 倍和15 倍，我们继续维持推荐评级。
风险提示
中药材价格波动剧烈;中成药价格调整;低价药物价格调整低于预期; 外延并购整合风险等等。
|
