卫士通(002268)设立北京子公司 业务扩张提速
事件：公司公告拟投资1 亿元成立中电科（北京）网络信息安全有限公司，主要承担大行业解决方案策划和应用性研发、渠道销售等职能和服务平台作用。 点评： 设立北京区域中心将加快公司信息安全业务拓展。北京地区大行业用户集中，同时也是各大部委和行业客户总部所在地，设立北京子公司将有利加强行业深度互动，集中力量将公司信息安全业务向各大行业全面拓展 子公司将助力公司吸引人才和产业整合。北京具有信息安全产业聚集，高端人才资源丰富等优势，设立北京公司将有利于公司引进高端人才，同时也有利于进行信息安全产业的整合。 中电科网络安全子集团巨舰起航。此次北京子公司命名为中电科（北京）网络信息安全有限公司而非以卫士通子公司命名，意义深远：第一，突显卫士通作为中电科网安集团唯一上市公司平台的重要地位；第二，标志中电科网安集团这一国家级巨舰已经开始谋篇布局，扬帆起航，后续进程有望进一步加快。 投资建议：考虑公司此前收购的三家公司全年并表，我们预计公司2014-2015 年净利润分别为1.73 和2.44 亿元，对应EPS 0.8 和1.13 元。公司是资本市场上唯一的信息安全国家队，集团层面将全力支持其做大做强，维持“买入-A”投资评级，上调6 个月目标价至80 元。 风险提示：行业拓展不及预期，系统性风险 |
