房地产行业:京津冀渐行渐近
本周择要建议全面配置地产股。我们认为房地产行业短期继续受益货币政策宽松的影响,对利率高度敏感的地产版块是最受益于流动性宽松的行业之一。央行降息只是开始,预计未来地产成交将进一步回升,尤其是一线城市,有望提前完成去库存调整,地产行业迎来政策面与基本面共振阶段,继续全面看好地产股。 京津冀协同发展将进入实操廊坊唐山保定最受益。习总书记表示疏解北京非首都功能、推进京津冀协同发展,是一个巨大的系统工程。目标要明确,通过疏解北京非首都功能,调整经济结构和空间结构,促进区域协调发展,形成新增长极。今年2月是习近平布置京津冀协同发展战略一周年,京津冀协同发展战略将启动第二波,即由顶层设计阶段进入落地实施阶段,该区域未来几年将发生翻天覆地变化。从产业发展来说,廊坊、唐山将受益于京津冀的中部优化调整,保定将受益于京津冀的南部制造业发展,唐山将受益于京津冀东部滨海临港产业发展。 策略: 维持行业“跑赢大市”的投资评级。建议配置低估值龙头及一线城市高弹性品种。推荐万科企业、中海外;国企改革、京津冀等题材推荐金隅股份、方兴地产;沪股通A股推荐保利地产,另外,京津冀规划落地的时点越发临近,华夏幸福作为京津冀最受益标的,强烈推荐!。 截至11/2一周房地产股份表现。我们筛选了84个房地产股份,以监察房地产行业的表现。截至11/2一周,84个股份平均下跌0.6%,好于大市3.3%跌幅。内房股平均下跌0.5%,香港房地产下跌0.8%,REIT板块下跌0.8%。详见本报告最后两页“安信国际房地产组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的房地产股份。 |
