化工行业:环保风波再次来袭,继续强烈推荐染料板块
事件: 昨天(周三)有媒体再次曝光腾格里沙漠腹地污染事件,受此影响,今天染料板块里的安诺其(300067)、浙江龙盛(600352)强势涨停,闰土股份(002440)也大涨9个点。 点评: 1、我们与相关记者以及行业人士交流了解得知,曝光视频拍的就是宁夏明盛新厂(尚未投产)所在的中卫工业园区,宁夏明盛是分散染料的中间体还原物龙头厂家,去年9月同样是腾格里沙漠污染被曝光,造成宁夏明盛的老厂(1.5万吨)被永久性关停,随后还原物供给紧张价格从3万/吨暴涨至10万/吨以上,而本次园区的污染比去年的更为严重,在环保呼声日趋高涨和政府整治决心愈发坚定的大背景下,此次园区污染曝光预计将对宁夏明盛新厂的投产带来很大不确定性,目前行业整体库存已处低位的还原物存在供应更趋紧张的预期。 2、目前还原物价格超过10万/吨,春节后染料需求旺季到来,在供应收紧和需求提升推动下还原物价格有望维持强势,下游分散染料龙头顺势提价是大概率事件。 3、在目前时点我们继续强烈推荐具有产业链一体化优势或者中间体库存充足的相关龙头企业:安诺其(300067)、闰土股份(002440)、浙江龙盛(600352)。三者的分散染料单位市值产能为(0.094、0.060、0.037吨/万元),分散染料市场价每上涨1000元/吨,三者的年化EPS增厚0.049、0.098、0.054元。 风险提示:下游需求不足,产品提价低预期 |
