环保行业：柴静《穹顶之下》引发热议，强烈建议加大环保板块配置
事件： 柴静发布《穹顶之下》，引发全民热议 2月28日上午10点，一位普通母亲、前央视知名记者柴静发布自费百万拍摄的雾霾调查纪录片《穹顶之下》，在短短24小时之内，在各大互联网视频网站总计播放上亿次，大量朋友圈转发刷屏，引发全民热议。 简评 一、唤醒公民环保意识，提高公众监督，让污染违法无处遁形 记录片《穹顶之下》以一个普通母亲的口吻，以大量的详实的数据向我们讲诉了雾霾的危害、来源，揭秘了我国煤炭、石油、钢铁、汽车等行业在环保方面存在的问题，同时揭示了环保部门“有责任无权利”的悲哀现实，给全民上了一堂生动而深刻的环保课，有利于唤醒公民的环保意识。 只有人民群众的意识提高，才能更好的动员起人民群众的力量参与环境保护工作，利用移动互联网的快速传播功能培养起强大的群众参与和社会监督机制。普通人民群众可对污染信息的时间、地点和污染源等状况进行详细描述，并辅以拍照、GPS定位等方法进行有效取证，并提交相关环境管理执法部门处理。公众的广泛参与将大大提高污染违法的曝光几率，让违法排放无处遁形。 二、引发高层重视，监管执法力度将大幅加强 《穹顶之下》被大量转发、刷屏，引发全民热议，强大的舆论压力必将引起高层对于环保和民生的重视，给人民群众一个交代。3月3日全国两会将在北京召开，环保问题必将成为今年两会的最重要的议题之一，这也将直接触动新的环保政策的出台。 我国环境承载能力已达到或接近上限，我们以消耗资源和破坏环境为代价的经济发展模式已经走到了尽头。保护人民群众的生命权重于保护财产权，中央高层也已经意思到了生态文明建设的重要性，十八大和十八届三中全会均将生态文明建设放在十分重要的位置，生态文明建设写入了党章，成为了重要的执政理念。2014年以来，习总书记多次就环保问题作过重要讲话和批示，“既要青山绿水，也要金山银山，宁要绿水青山，不要金山银山”，“希望APEC蓝能够保持下去”。 新环保法已于2015年1月1日正式实施，相比于旧环保法，新环保法特别强化了各级政府的环保责任，地方各级人民政府应当对本行政区域的环境质量负责，因政府部门存在的多种违法行为而造成环境出现严重后果，相关政府部门负责人应当引咎辞职。 强大的舆论、高层的环境治理决心、新环保法的实施，都将给环保部门和地方政府环境保护工作带来压力，政府部门的监管和执法力度预计将会大幅加强。 三、环境治理需求或持续增加，再次建议加大环保板块配置 人民群众的监督、政府监管执法力度的加强，新环保实施后违法入刑、按日计罚不设上限的威慑力都将直接催生工业企业环境治理的需求。政府环保责任的明确和环境治理压力的增大，也将加大政府投资环保设施，购买环保服务的需求，环境治理的需求将持续增加。 2015年为十二五末年，是十二五规划的考核之年，为全面完成“十二五”环境治理的目标任务，地方政府环保投资将呈现加速赶工状态，2015年或成为十二五环保设施建设招投标的最高峰。此外环保“十三五”规划编制思路已拟定，将建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，实施大气、水、土壤污染防治计划，实现三大生态系统全要素指标管理，十三五期间环保投资将继续大幅提高，未来五年环保需求将持续增加。 受制于经济下行和土地出让金萎缩，地方政府的财政压力凸显，国家大力推行的PPP模式可解决政府财政资金短缺难题，同时解决环境问题。近期，湖南、福建、四川、安徽等多个省市均以发布2015年PPP项目计划，据不完全统计这些PPP项目的投资总额已突破万亿，其中环保类项目是地方PPP计划的主力之一。包括碧水源、国中水务、万邦达在内的环保公司均已斩获PPP订单。此外，第三方治理指导意见，制定和调整污水处理收费标准的发布，对于规范PPP操作规则，理顺价格机制，吸引社会资金投入环保事业提供制度保障，也可促进环保需求释放。 2014年，环保板块经历较大调整，涨幅远远低于大盘和创业板，且公募持仓比例仅在1.5%，处于历史低位。2015年在巨大的环境治理需求下，环保行业上市公司的业绩必将持续快速增长，环保行业将迎来持续性的上涨机会。自去年12月以来，我们多次提醒加大环保板块配置，在此我们再次强烈建议各位加大环保板块配置，享受行业基本面上升带来的投资收益。 四、相关子行业和标的推荐 《穹顶之下》只是揭露了我国大气污染的严重问题，然而不仅仅是大气，我国水环境、城市环境、土壤环境都存在的严重的污染问题，按照环保部的规划的顺序，大气排在第一位，然后是水，紧接着是土壤，大气污染防治行动计划已经出台、水、土壤污染防治行动计划将紧接着出台，根据专家的估算，总投资将达6万亿，奠定未来5年环保行业的高速发展的基础。 大气：污染排放第一大户燃煤电厂的脱硫脱硝工程逐步进入尾声，预计14年底脱硫接近100%，脱硝超过70%，未来几年有继续提高排放标准的空间，因此脱硫脱硝仍然会有较大的市场需求。另外最需要解决的是钢铁、水泥、化工、有色等其他行业工业锅炉的污染排放问题，由于没有环保电价的直接补贴，且行业景气下行，企业解决排放的意愿不强烈，支付能力差，推行起来较为困难，我们认为钢铁水泥烟气监测设备可能会率先普及。推荐烟气处理低龙头龙净环保、国电清新，烟气监测龙头雪迪龙，清洁燃煤锅炉改造先锋亿利能源。 水：水十条即将发布、PPP的推行将全面提升水处理子行业的需求。水十条思路是抓两头带中间，即保护优质水源、治理严重污染水体。保护优质水源提升水质监测需求(监测才能更好的保护)，治理严重污染水体，市政方面提高污水处理率，提高排放标准，工业废水的排放监管加严催生工业废水治理需求。整治城市黑臭水体也将是水十条的重点内容之一，河道清淤疏浚需求也将释放。PPP的大力推行，将促使原先掌握在政府手中的污水处理项目快速推向市场，有利于具有管理优势、资金优势的向全国拓张的水务公司。推荐碧水源、万邦达、维尔利，关注北控水务、兴蓉投资等。 固废：十三五垃圾焚烧占比将进一步提高，垃圾焚烧仍将保持较高景气度，推荐盛运股份。新环保法和两高司法解释催生工业危废治理需求，关注产能持续扩张的东江环保。2014年以来餐厨垃圾，电子废弃物进入爆发期，未来市场空间很大，推荐维尔利，秦岭水泥。 其他：关注气化率上升及增量气价格下调带来的燃气股的投资机会；关注可再生能源替代燃煤带来的生物质能相关股票的投资机会。 |
