据摩根大通北美分析师团队的一份报告，尽管市场存在对人工智能泡沫的担忧，但一些领先的半导体和网络公司仍有可能在2026年再次跑赢大盘。一个由HarlanMa领导的分析师团队估计，2026年用于数据中心资本支出的业务支出可能会再增长50%。 华鑫证券分析指出，英伟达CEO黄仁勋近期预警AI能源危机，指出算力需求爆发将挑战传统能源供应。美国电力短缺已制约其AI发展，而中国电力装机规模领先，国内电力设备产业链完整，有望同时受益于国内电网稳健投资与全球（尤其是北美）AI数据中心扩容带来的增量机遇。 2026年用于数据中心资本支出的业务支出有望再增长50%（受益概念股）如下： 一、算力核心（服务器 / 芯片 / 存储） 浪潮信息（000977） AI 服务器龙头，国内市占率持续领先，深度绑定头部云厂商与 AI 公司，2025 年订单增速超 60%，2026 年受益于智算中心扩容与 GPU 服务器迭代，出货量与利润率有望双升。 核心看点：AI 服务器定制化能力强，HBM 内存与高速互连适配优势显著。 紫光股份（000938） 核心看点：与英伟达等合作紧密，网络 + 算力一体化解决方案落地加速。 澜起科技（688008） 内存接口芯片龙头，DDR5 内存缓冲器（DB）与 AMB 芯片量产，HBM 配套芯片研发推进，受益于 AI 服务器存储带宽升级，2026 年数据中心存储芯片需求高增。 核心看点：国产替代加速，全球内存接口芯片份额提升。 二、高速网络（光模块 / 交换机 / 互连） 中际旭创（300308） 全球光模块龙头，1.6T 硅光模块获英伟达认证并小批量出货，800G 产品量价齐升，2026 年 AI 数据中心高速互连需求驱动收入与毛利率双增。 核心看点：硅光芯片自研 + 产能扩张，绑定北美云厂商核心供应链。 光迅科技（002281） 光芯片 + 光模块全产业链布局，MEMS 光开关、薄膜铌酸锂调制器适配光计算与高速数据中心，2026 年高端光芯片国产替代与模块升级共振。 核心看点：100G/200G EML 芯片量产，支撑高速光模块出货。 中兴通讯（000063） 数据中心交换机国内市占率前三，800G 光模块与 400G 交换机批量交付，AI 数据中心网络架构升级带动高端设备需求，2026 年海外市场拓展加速。 核心看点：自研芯片降低成本，网络设备与算力基础设施协同。 三、供电与温控（高可靠 / 高效率） 科华数据（002335） 核心看点：磁悬浮冷水机组 + 液冷系统，PUE 优化能力突出。 英维克（002837） 精密温控龙头，浸没式液冷、风冷机柜方案广泛应用于智算中心，2025 年液冷订单增速超 100%，2026 年高功率 AI 服务器普及推动温控需求爆发。 核心看点：与头部服务器厂商深度绑定，液冷技术迭代快。 盛弘股份（300693） 数据中心储能 + 电能质量设备提供商，HVDC 电源、储能 PCS 适配高功率数据中心，2026 年 “电源 + 储能” 一体化方案提升客户粘性，海外市场拓展加速。 核心看点：解决 AI 数据中心供电稳定性与峰谷电价优化需求。 四、IDC 基建（稀缺资源 / 定制化） 宝信软件（600845） 工业互联网 + IDC 双主业，长三角 IDC 机柜规模超 5 万架，2026 年产能利用率预计达 90%，智算中心定制化服务带动高毛利订单增长。 核心看点：背靠宝武集团，电力与土地资源优势显著，PUE 持续优化。 数据港（603881） 阿里云定制化 IDC 核心供应商，80%+ 营收来自头部云厂商，2026 年新建数据中心集中交付，机柜数量与上架率双升，业绩确定性强。 核心看点：IDC 定制化能力突出，受益阿里 AI 基建大规模投入。 润泽科技（300442） 超大规模数据中心集群运营商，廊坊、长三角等地集群落地，绑定头部云厂商长期合约，2026 年新产能释放驱动营收增长 60%+。 核心看点：大集群 + 低 PUE 优势，适配 AI 算力长期部署需求。 五、其他核心受益标的 永贵电器（300351）：800G 高速连接器通过英伟达认证，AI 服务器互连需求带动 2026 年收入高增。 赛微电子（300456）：MEMS 与硅光子制造产能，为光计算芯片、光开关等提供代工，受益数据中心光互连升级。 |
