近日光纤开始涨价，国内头部四家光纤厂商，以及海外的康宁、藤仓等反馈，普缆散纤已涨价约15%。 光纤涨价核心驱动力来自需求端的结构性爆发：AI算力集群建设对数据中心内部及互联（DCI）的光缆需求激增，光模块、MPO大规模出货带动光纤配套需求提升，单机柜所需光纤数量明显提升；同时海外市场需求旺盛，CRU数据显示，2025年1-11月我国光棒、光纤出口量同比分别增长87.78%、48.74%，北美AI市场等应用进一步扩大需求缺口。 供给端约束则加剧了涨价态势，光纤上游光棒制备工艺复杂、扩产周期长达2-3年，且高耗能属性导致国内外厂商扩产谨慎，国内2018年后未再扩产普缆，当前全球主流厂商稼动率已达饱和，部分海外厂商开始采购国内光纤填补缺口。从行业基本面看，三季度以来国内G652D光纤价格持续环比提升，供需再平衡迹象明确。 展望后市，光纤行业发展将呈现双重趋势：普缆市场受益于价格企稳与需求回暖实现温和复苏，运营商集采价格有望回升；特种光纤赛道迎来爆发，空芯光纤、多模光纤等高端品种在低时延、高带宽需求驱动下，渗透率与利润率将显著高于传统品种，国内龙头在相关领域的技术优势有望转化为市场份额。 具体到A股市场，光纤涨价强化了板块的成长确定性，光纤光缆龙头企业直接受益于量价齐升，叠加海外高利润订单增长，盈利弹性显著；光模块、光器件企业间接受益于光纤需求爆发，形成产业链协同增长；AI算力相关的光通信配套企业则有望借助特种光纤发展打开长期成长空间。 三季度来价格持续上行，特种光纤赛道迎来爆发（受益概念股）如下: 1、法尔胜（000890） 据2024年8月9日互动易，普天法尔胜光通信有限公司为我公司参股公司，主要从事通信用光纤光缆的生产及销售，主要客户为移动、电信、联通及广电等通信运营商。 2、长飞光纤（601869） 据2024年年报，公司是全球光纤光缆行业领先企业，主要业务包括棒纤缆等，同时在已完成初步布局的光模块与光器件、第三代半导体等领域，特种产品优化产品结构以提升抗风险能力。 |
