中信建投研报称，太空光伏已从试验阶段迈入商业化加速期，相比地面光伏场景，既破解了间歇性瓶颈，又为太空算力、深空探测、偏远地区供电及军事应急等场景提供长效能源支撑。P型HJT电池在现有量产技术中抗辐射、轻量化优势最明显，2026年后渗透率预计将有所提升，并以执行低轨短期低成本低功率任务为主。钙钛矿及叠层电池有望凭借高比功率、抗辐射优势，在2028年后将逐步承担低轨星座及深空探测任务。关注材料、设备等环节布局领先的企业。 截至2025年12月23日，布局P型HJT（P型异质结）电池生产的A股上市公司，核心聚焦地面光伏与空间光伏两大场景，以下按技术路线与量产进展梳理关键标的，均以公开披露信息为准： 核心标的（按技术与应用定位） 东方日升（300118.SZ）：P型HJT超薄化量产标杆，国内唯一可稳定生产50μm超薄P型HJT电池的厂商，产品用于低轨卫星太阳翼，已向北美S客户（疑似SpaceX）送样并批量供货，中试线年化产能约12MW，同时布局地面高效P型HJT组件，兼顾抗辐射与轻量化优势。 国晟科技（603778.SH）：HJT技术领军企业，P型HJT布局80-110μm超薄硅片路线，适配航天器轻量化需求，已建成六大HJT生产基地，在太空光伏与地面光伏均有项目落地，同时储备低温银浆等关键材料技术，强化P型HJT成本与性能竞争力。 隆基绿能（601012.SH）：P型HJT技术研发与量产并行，大尺寸P型HJT电池转换效率经第三方测试达26.50%，依托单晶硅片优势，推进P型HJT与BC技术融合，布局地面高效组件，适配分布式与地面电站场景，2025年加速P型HJT产能落地。 协鑫集成（002506.SZ）：乐山电池基地定位PERC、HJT等高效电池，P型HJT侧重地面量产与成本优化，同步联合研发异质结-钙钛矿叠层技术，探索P型HJT叠层化升级路径，适配地面光伏与工商业分布式场景。 晶澳科技（002459.SZ）：P型HJT与N型HJT双线布局，依托全球产能网络，推进P型HJT量产工艺优化，产品聚焦地面高效组件，适配大型地面电站与海外分布式市场，2025年加速P型HJT产能爬坡与市场推广。 钧达股份（002865.SZ）：子公司捷泰科技布局P型HJT技术，聚焦地面高效电池量产，通过工艺迭代提升转换效率与良率，适配全球光伏市场对高效组件的需求，同步探索P型HJT与储能系统的集成应用。 |
