贵人鸟(603555)参股虎扑、成立产业基金 体育产业布局拉开帷幕
公司公告对外投资合作、拟与虎扑签署合作框架协议 虎扑体育：体育互联网领域第一大垂直电商，有上市计划 合作意义：发展线上业务、体育产业布局拉开帷幕 体育用品行业现复苏趋势，并购打开估值提升空间 从港股主要体育品牌来看，行业复苏趋势明显，订货会数据从个位数目前已提升至双位数增长。贵人鸟目前主业仍为止跌企稳、弱复苏状态，从三季报来看，公司应收账款规模仍接近15 亿，侧面表明加盟商仍有一定库存压力、处于去库存过程之中。 考虑主业复苏微弱，调整14-16 年EPS 为0.51、0.58 和0.66 元；尽管目前来看估值偏高，但公司转型体育产业逐步落地，先后成立并购基金、参股虎扑、投资基金，此次合作更拉开了体育产业并购序幕，参考既往探路者的案例，有利于提升公司估值，给予“买入”评级。 |
