中航军工指数与行业动态周报:期待军民融合政策的“破冰”之旅
投资要点: 行情回顾。2015年3月27日至4月03日，沪深300指数上涨5.01%，表征军工板块的中航军工指数上涨5.58%，略好于大盘。 核心观点:上周，板块保持强势格局，符合我们之前的预期。本周来看，事件刺激上，中国空军3月30日首赴西太平洋开展远海训练，反映出空军正从传统意义的国土防空向“空天一体，攻防兼备”转变，信息化强军建设有望带来装备需求的持续扩张；政策层面上，首先，随着工信部军民融合专项实施方案的出台，军民融合相关政策推进开始进入深水区，顶层设计夯实助力军民融合深入发展；其次，国企改革试点细则有望于近期落地，改革红利有序释放将持续激发市场投资热情，我们仍坚定看好本周军工板块表现，分享牛市盛宴。 政策预期:国企改革1+N试点细则将于 4月份出台 本周推荐国企改革+民参军组合:奥普光电(56.92 +1.44%,咨询)、海格通信(27.88 +1.98%,咨询)、四川九洲(27.24 +1.41%,咨询)、烽火电子(14.16 +2.53%,咨询)+中海达(20.71 +9.98%,咨询)、海特高新(37.75 +1.13%,咨询)。 我们强烈看好军民融合背景下民参军相关产业链。 北斗导航产业:预计下半年军方集采市场将进入释放阶段；行业示范项目在总结前期实施的基础上批量启动；随着低成本、低能耗产品的推出，大众市场的突破亦为时不远。我们认为从15年上半年开始，北斗导航市场将真正进入启动阶段。推荐海格通信、中海达、振芯科技(36.06 停牌,咨询)和合众思壮(40.18 +4.23%,咨询)4只行业代表性个股。通用航空产业:14年实现了通用机场审批权的下放，而15年是低空空域改革推广阶段的最后一年，我们预计今年通航政策将实现较大突破。推荐海特高新、威海广泰(21.99 +1.76%,咨询)和四川九洲3只行业代表性个股。 风险提示:板块整体估值风险较高；相关政策推进的不确定性 |
