日前，工信部、财政部、国家发改委发布关于开展氢能综合应用试点工作的通知。到2030年，城市群氢能在多元领域实现规模化应用，终端用氢平均价格降至25元/千克以下，力争在部分优势地区降至15元/千克左右；全国燃料电池汽车保有量较2025年翻一番，力争达到10万辆。 继2024年后，氢能在2026年被再度写入《政府工作报告》，明确指出“设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点”。 近年来，全球氢能产业步入快速发展通道。国际氢能委员会《全球氢能指南2025》指出，截止2025年底，全球氢能产业作出最终投资决策、在建和投运清洁氢项目（包括绿氢和蓝氢）超500个，总计投资承诺同比增长24.1%，超过1100亿美元。其中，中国领跑全球。 在应用端，全球超过400艘氢或衍生燃料适用船舶正在订购中，3年内增长了14倍，氢或衍生燃料适用船舶占所有船舶订单的6%。 随着霍尔木兹海峡航运受阻，能源安全紧迫性进一步凸显。氢能作为新增长点，有望在能源结构优化中发挥更大作用。业内预计，到2030年，全国绿氢产能将超120万吨。到2050年，氢能在交通运输、储能、工业、建筑等领域广泛使用，我国氢能产业链产业产值将超过10万亿元。 展望后市，国际氢能委员会指出，中国已成全球电解槽部署领军者，拥有全球超过一半已承诺绿氢产能。标普预计，到2050年，中国绿氢年产量将达到3340万吨，中国电解槽制绿氢成本可以与配备CCS的天然气制蓝氢成本持平。 具体到A股市场，氢能相关板块将直接受益于产业政策与市场增长。可关注在燃料电池核心部件领域技术领先的公司，以及在加氢站设备制造、氢能储运基础设施建设方面拥有优势的公司。 2030年全国燃料电池汽车保有量翻番（受益概念股）如下： 一、燃料电池系统与整车（最直接受益） 潍柴动力（000338）：燃料电池 + 氢内燃机双龙头，全球最大燃料电池基地，重卡配套主力，市占率与产能双第一。 亿华通（688339）：燃料电池系统龙头，商用车装机量领先，国产化率 100%，技术壁垒高。 福田汽车（600166）：氢能重卡、客车量产，订单与业绩弹性大。 宇通客车（600066）：氢能客车 / 重卡国内领先，2025 年销量超 3000 辆微博。 美锦能源（000723）：全产业链布局，制氢 + 加氢站 + 整车 + 膜电极全覆盖，华南试点核心受益。 二、制氢与电解槽（绿氢核心，政策强推） 阳光电源（300274）：电解槽龙头，PEM+ALK 双路线，风光储氢全场景布局微博。 隆基绿能（601012）：光伏 + 绿氢一体化，电解槽全球领先，成本优势显著微博。 宝丰能源（600989）：绿氢规模化龙头，全球最大光伏绿氢项目，成本控制行业标杆微博。 东方电气（600875）：碱性电解槽龙头，产能达 5GW / 年，2025 年销量超 2GW。 三、储氢与加氢站（基建刚需） 京城股份（600860）：70MPa 高压储氢瓶龙头，批量供货，成本较进口低 40%微博。 厚普股份（300471）：加氢站设备龙头，提供加氢机、压缩机等核心设备微博。 中材科技（002080）：储氢瓶核心供应商，受益储氢需求扩容。 四、核心材料与零部件（卡脖子环节突破） 贵研铂业（600459）：燃料电池催化剂国产龙头，市占率超 30%。 雪人股份（002639）：燃料电池空压机市占率第一，覆盖电堆、加氢站设备微博。 东岳集团（00189.HK）：质子交换膜核心企业，国产化关键突破。 |
