批发和零售贸易行业：从O2O到“互联网+”，牛市中对零售转型行情的再思考！关注“互联网+零售”和“互联网+专业市场”转型标的
批发和零售贸易行业：从O2O到“互联网+”，牛市中对零售转型行情的再思考！关注“互联网+零售”和“互联网+专业市场”转型标的 2013年7月1日，我们在A股市场上率先推出梅西百货深度报告，指出全渠道零售是国内外零售业重要发展趋势，随后对O2O等进行了一系列的深度研究，这些研究结论也不断被资本市场和实业界印证，随即而来引爆了市场对传统企业O2O转型的追捧；主要行业观点比如：(A)O2O远非概念而具备深刻逻辑，本质是融合线上线下两个渠道，共享线上线下两部分客流。中长期有望改善经营：缩短产业链，获取中间环节价值；通过引流和提升服务体验，可提高周转率(坪效)；挖掘消费数据，精准营销，提供个性化服务等。(B)零售作为中介最终消费和各种产品及服务提供商的渠道，作为物流和现金流转的重要支撑，天生与金融和互联网息息相关，从专业分工的角度，也许较其他产业距离金融和互联网服务更近。 2014年，尽管资本市场对O2O的热情有所消退，但越来越多的企业结合自身资源和技术落地全渠道转型，对O2O由探索认知阶段进入扎实实践阶段，我们的研究也逐渐从行业趋势层面转向个股跟踪推荐层面(比如小商品城、海宁皮城、步步高、王府井、苏宁云商、友阿股份等)；2015年，“互联网+”风再起，但与2013年的O2O又有诸多不同，具有清晰战略和较强执行力的转型个股再度受资本市场青睐，我们兼顾产业逻辑和个股特性，年初以来从转型角度重点推荐了小商品城、步步高、苏宁云商、永辉超市、海宁皮城等，以上仍将是我们贯穿2015全年重点推荐品种。 同时，我们建议关注“零售‘互联网+’”转型标的：南京新百、王府井、红旗连锁等，以及“专业市场‘互联网+’”转型标的：轻纺城、农产品、深圳华强、东方市场等。 风险与不确定性：零售商在改革与转型进程及效果不确定，及对板块估值提升压力。 |
