最近一周，广东地区高纯氦气(40L)价格累涨1475元/瓶，涨幅151.28%；最近一个月，广东地区高纯氦气(40L)价格累涨1885元/瓶，涨幅为333.63%。 目前，我国氦气对外依存度长期超九成，主要进口来源为卡塔尔、美国等。2026年3月卡塔尔LNG设施遭袭（作为天然气的副产品，卡塔尔供应了全球约三分之一的氦气），导致氦气供应可能面临3-5年的长期刚性缺口。 同时，海外巨头在专利、标准、工艺等层面对我国工业气体/电子特气发展实施围堵，在此背景下，国产替代进程加速。政策面对此予以大力扶持。 国家发改委、科技部、工信部、财政部等部门相继出台一系列产业支持政策，国资委也将电子特气列为关键性电子材料重点扶持。国内气体企业纷纷加大研发投入，不断突破技术难关，逐步实现电子特气产品的国产替代。当前，国内企业已从“0到1”的技术突破，进入“1到N”的大规模替代和全链条追赶阶段。 因此，受益于需求增长和国产替代的双重驱动，十五五期间国内工业气体行业的发展前景广阔。在需求端，半导体、人工智能等新兴产业的快速发展将持续增加对工业气体的需求；在供给端，国内企业技术实力的提升和政策的扶持将推动国产替代进程。 展望后市，机构预计，2026年我国工业气体市场规模将增长至2842亿元。Value Market则指出，全球工业气体市场规模预计于2033年达到1.73万亿元。具体到A股市场，随着行业需求的增长和国产替代的加速，叠加此次中东冲突导致的全球工业气体供应紧张，将在短期内推高工业气体价格，行业龙头的业绩有望持续增长，估值或进一步提升。可关注具备核心技术、产能扩张能力强、与下游新兴产业深度绑定的企业。 市场需求高增、国产替代加速，中东供应受阻，氦气价格暴涨（受益概念股）如下： 一、国产自主提氦龙头（LNG-BOG/气田提氦，本土自产、不受国际管制） 1.九丰能源（605090）【国内自产氦气绝对龙头】 产能：150万标方/年（内蒙古50万方+四川泸州100万方），占国内自主提氦总量35%，行业第一 气源路径：LNG蒸发尾气（BOG）提氦，100%海外LNG气源、完全自主可控，不受俄罗斯、卡塔尔氦气出口管制影响 产品：5N~6N高纯氦气，配套液氦储运，供货航天、工业、半导体 核心优势：国内民营提氦标杆，成本极低、供应链免疫风险，绑定海南商业航天发射场 2.水发燃气（603318） 产能：现有20万方/年高纯氦；甘肃庆阳项目2026年底新增50万方/年，布局国家氦气战略储备 路径：天然气伴生气提氦，国产自主气源 二、半导体高纯电子氦龙头（6N超纯、光刻/芯片刚需，提纯壁垒最高） 1.华特气体（688268）【A股氦气业绩弹性之王】 行业地位：国内唯一量产6N（99.9999%）电子级氦气，获ASML、Gigaphoton光刻机原厂认证，EUV光刻配套唯一内资供应商 氦气营收占比：45%（全A股最高） 气源：俄罗斯长协气源+国产提纯，无卡塔尔气源依赖 客户：中芯国际、长江存储、台积电等头部晶圆厂 产能：2026年扩产至700吨/年高端氦气 2.金宏气体（688106） 产能：80万方/年高纯氦（5N/6N），工业尾气+新疆BOG提氦 认证：通过台积电、长鑫存储认证，半导体电子气主力供应商 优势：氦气业务毛利率超60%，国产尾气回收提氦主力 三、内资综合气体巨头（氦气运营规模最大、进口分销+提纯+储运） 1.广钢气体（688548） 国内最大内资氦气服务商，年氦气运营量800~900万方，占全国进口氦气流通量13.4% 模式：全球长协进口+提纯分装+国内分销，布局电子大宗气体配套 短板：自产氦极少，依赖海外气源，受卡塔尔供应波动影响 2.杭氧股份（002430）【氦气全产业链+装备龙头】 空分设备全球龙头，国内天然气提氦成套设备市占率≈80% 氦气布局：进口分销+尾气回收提纯+液氦国产化，2025年底投产75吨/年液氦装置，打通提取-液化-储运全链条 自产产能：约96万方/年，自产规模仅次于九丰能源 四、石化尾气回收提氦企业（小产能、配套型） 1.凯美特气（002549） 石化化工尾气回收提氦，现有产能1.5万标方/年高纯氦，主打科研、医疗用气，产能规模小 2.和远气体（002971） 工业尾气回收提纯氦气，配套电子用气，产能体量偏小 五、氦气装备配套（不产氦气，做液化/压缩机/储运设备） 冰轮环境（000811）：氦气低温压缩机、液化装置国产化 中泰股份（300435）：深冷分离设备、氦气提纯装备配套 |
