稀土永磁（钕铁硼）是新能源汽车、风电、机器人核心材料，A 股分为上游资源 / 冶炼、中游磁材制造、下游应用配套三类（截至 2026 年 4 月 29 日，信息仅供参考，不构成投资建议）。 一、上游资源 / 冶炼（配额壁垒，业绩弹性最大） 北方稀土（600111）：全球轻稀土龙头，白云鄂博矿独家开采权，轻稀土配额占全国 50%+，冶炼分离 + 磁材全产业链。 中国稀土（000831）：中重稀土整合平台，中铝集团旗下，重稀土配额领先，受益军工 / 高端制造需求。 盛和资源（600392）：海内外稀土资源布局，缅甸矿 + 国内冶炼，钕铁硼毛坯产能 2.8 万吨，全球份额 15%。 厦门钨业（600549）：南方稀土龙头，钨 + 稀土双主业，中重稀土冶炼分离优势明显。 二、中游磁材制造（高性能钕铁硼，新能源核心） 金力永磁（300748）：全球高性能钕铁硼龙头，风电 + 新能源汽车双核心，特斯拉 / 英伟达机器人供应商，墨西哥基地扩产。 中科三环（000970）：全球烧结钕铁硼龙头，技术壁垒高，新能源车磁材市占率 25%，绑定头部车企。 宁波韵升（600366）：国内老牌钕铁硼，高端磁材覆盖新能源汽车 / 消费电子，2025 年净利同比增 247%。 正海磁材（300224）：高性能钕铁硼，无重稀土技术领先，适配特斯拉 Optimus 机器人，产能 3 万吨。 横店东磁（002056）：磁性材料平台，永磁铁氧体 + 钕铁硼，光伏 / 锂电协同，抗风险能力强。 三、下游应用配套（磁组件 / 设备，场景落地） 银河磁体（300127）：粘结钕铁硼龙头，硬盘 / 汽车微特电机，细分市场占有率高。 英洛华（002239）：钕铁硼磁材 + 电机，汽车 / 工业机器人应用，订单高增。 大地熊（688077）：烧结钕铁硼，风电 / 新能源汽车，国内二线磁材代表。 四、优先级（弹性 + 确定性） 高弹性（资源端，政策 + 价格驱动）：北方稀土、中国稀土、盛和资源 中军龙头（磁材端，业绩稳增）：金力永磁、中科三环、宁波韵升 细分黑马（小市值，高增速）：正海磁材、银河磁体、英洛华 |
