液冷散热效率是风冷的1000倍、PUE低至1.1，是数据中心、高端制造、新能源的刚需散热方案。 今年3月，NVIDIA表示新一代VeraRubin等旗舰AI平台将全面采用液冷，传递出明确信号：未来想上最高端的NVIDIA平台，液冷是基础条件。 政策面上，“十五五”规划将液冷纳入数据中心绿色化改造的核心推广技术；国家枢纽节点新建数据中心PUE（电源使用效率）明确要求小于等于1.2，上海、深圳等核心城市，更是将红线收紧至1.1。双碳目标下，绿电消纳、零碳数据中心这些算电协同的核心目标，也离不开液冷支撑。 2026年被视为液冷产业化放量的关键元年，行业正从试点示范迈向规模量产。机构预计，全球AI数据中心液冷渗透率将从2024年的14%提升至2026年的40%以上。全球AI训练服务器液冷渗透率更将迎来爆发式增长，由2024年的15%跃升至2027年的80%。在国内市场，2026年在AI算力爆发及GB200等强制液冷方案落地的驱动下，渗透率将升至37%，预计2027年突破50%，2030年进一步攀升至82%。 展望后市，全球服务器液冷总体市场将从2026年的125.7亿美元增长至2030年的535.1亿美元，2026-2030年复合增速43.6%。至2030年，冷板市场空间有望达230.2亿美元，Manifold达22.9亿美元，快接头达50.4亿美元，CDU达206.4亿美元，单一部件市场空间超千亿人民币。 具体到A股市场，随着技术迭代与政策红利形成共振，液冷产业正从数据中心基建设备升级为AI时代核心基础设施。具备全链条技术整合能力的企业将获得估值溢价。可关注进入英伟达GB300供应链的冷板技术龙头及快拆接头供应商，以及国产冷却液替代企业及液冷储能场景公司。 配合英伟达Rubin Ultra平台上市，全球数据中心液冷渗透率或将大幅提升（受益概念股）如下： 一、液冷系统、冷板和管路组件：英维克、曙光数创、高澜股份、菱环境； 二、氟化液：巨化股份、润禾材料； 三、 高功率液冷IDC：润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据等； 质地层面：曙光数创液冷最纯，英维克散热链条布局最全，其次是申菱、高澜、同飞达、佳力图、伊米康、科创新源之类。 |
