据财联社消息，北京时间6月12日晚间，SpaceX正式登陆纳斯达克市场。开盘价报每股150美元，较发行价135美元涨11%；盘中，一度涨超30%，最高报176.52美元，截至收盘，涨幅收窄至19.22%报160.95美元，首日成交总额超850亿美元，总市值达2.1万亿美元。 SpaceX上市创下人类史上最大IPO纪录，为商业航天产业树立了“估值锚”，有望吸引更多全球资本涌入。2025年SpaceX总收入达186.74亿美元，增速连续两年保持在30%以上。2026年全球商业航天融资额预计相较2025年有显著增长。 目前，全球商业航天赛道呈现中美双强格局。2025年，美国以193次发射量居全球首位，中国以93次发射量紧随其后，两国合计占全球发射总量的85%以上。SpaceX上市对中国商业航天，尤其是民营火箭/航天公司或将形成“预期拉动”。 近年来，国内政策面大力扶持商业航天创新发展。2026年政府工作报告首次将航空航天定位为“新兴支柱产业”，并明确“加快发展卫星互联网”。国家设立首期200亿元商业航天发展基金；海南建设商业发射场，工位周转缩短至14天。 2026年民营火箭公司已完成轨道级发射超过15次。全年计划发射超千颗卫星，同比“倍增”。千帆星座6月有望密集发射，星网新一代核心技术也在加速验证。仅GW星座和千帆星座两大项目，2026年就有望直接拉动百亿级硬件需求。相关上市公司在手订单排产已锁定至2027年。 展望“十五五”，商业航天产业前景广阔。业内统计，2025年中国商业航天市场规模已达2.83万亿元，2026年预计突破3.5万亿元，五年复合增长率高达23.1%。 具体到A股市场，在SpaceX IPO催化下，A股商业航天板块迎来机遇。可关注火箭发射和卫星制造龙头；以及技术壁垒高，有国产替代潜力的核心零部件企业。 SpaceX上市大涨、总市值达2.1万亿美元，为全球商业航天产业树立“估值锚”（受益概念股）如下： 信维通信（300136）：作为SpaceX星链地面接收终端连接器的独家供应商，市占率近乎100%。其产品可在-270℃至+200℃的极端环境下稳定工作，目前还切入了星舰毫米波天线供应。2025年公司卫星业务收入预计突破15亿元，其中SpaceX订单占比达70%。 西部材料（002149）：是国内唯一为SpaceX供应铌合金的厂商，其自主研发的航天级铌合金用于火箭发动机核心热端部件如燃烧室及喷管，单箭相关产品价值量约500-1000万元。子公司还布局了星上热管理及发动机铸件精加工业务，商业航天潜在收入超30亿元。 再升科技（603601）：全球仅三家能满足SpaceX太空保温材料标准的企业之一，供应的航空级超细玻璃纤维棉纤维直径最细达0.09微米，用于火箭低温燃料贮箱绝热材料及星链卫星隔热层。该产品单星配套价值约200万元，公司每月稳定向SpaceX供货，2025年相关订单同比增长240%。 派克新材（605123）：通过严苛的NASA认证切入SpaceX直接供应链，为猎鹰9号、星舰提供箭体及猛禽发动机所需的精密锻件。其航空航天锻件在国内市占率位居前三，产品覆盖火箭核心部件，凭借过硬的技术保障了长期合作关系。 超捷股份（301005）：为SpaceX的猎鹰9号、星舰等可回收火箭提供高强度精密紧固件，适配箭体和发动机的关键部位。该公司相关产品良率超99%，深度参与火箭回收技术研发，订单量会随SpaceX火箭发射频次增长而持续放量。 间接配套供应商 晋拓股份（603211）：生产的微波放大器、基站放大器通过台扬科技间接供应SpaceX，用于星链地面站建设。而台扬科技已切入SpaceX相控阵天线、微波通讯供应链，晋拓股份提供的部件在基站总成本中占比达30%，深度适配星链地面信号传输需求。 应流股份（603308）：为SpaceX星舰的“猛禽”发动机提供核心熔模铸件，产品耐温可达1600℃，技术门槛极高。公司通过NASA认证，客户覆盖NASA及SpaceX的一级供应商，2025年4月时在手订单12.28亿元，意向订单超4亿元。 天银机电（300342）：其子公司天银星际为星链三代卫星批量提供恒星敏感器，该产品市占率超60%，定位精度高达0.001，单星配套价值量约200万元，几乎垄断了国内商业星敏市场。 资本层面关联企业 利欧股份（002131）：与其他供货类企业不同，它通过全资子公司利欧投资出资5000万美元，借助合伙企业TBCA直接投资了SpaceX。作为少数直接参与SpaceX股权投资的A股公司，其估值弹性与SpaceX2026年的IPO进度高度相关。 康斯特(300445)SpaceX在2016年—2024年各年度采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响非常有限 康斯特(300445)12月15日发布公司股票交易异常波动公告，公司秉持全球化经营战略，主营的校准测试仪表设备营收占比95%，国际市场营收占比超50%，产品应用区域分布广泛且不依赖某单一客户，国际市场客户集中在石化、生物医药、电力、计量检测及高端制造等行业。高端制造行业客户SpaceX在2016年—2024年各年度采购的校准测试产品订单金额较小，对公司业绩影响非常有限。 |
