美国和伊朗签署了谅解备忘录的电子版，双方计划周五在瑞士举行正式签署仪式，此举有望重新开放霍尔木兹海峡，并进一步推动结束这场持续15周的战争。 全球领导人对这一进展表示欢迎。美国总统特朗普周一表示，该关键水道将于周五“完全开放”。 不过据伊朗媒体报道，德黑兰将仅在60天内允许船只免费通过海峡。欧洲盟友似乎也并不认同特朗普的乐观判断。大型船东和船舶管理公司对该地区航运形势仍然态度谨慎。 华盛顿和德黑兰迄今未公布谅解备忘录文本，美国副总统万斯称这份约一页半的文件“非常笼统”。 以色列与黎巴嫩真主党的对抗也继续为和平前景增添变数。 中东紧张局势缓解在本周伊始推动全球股市和债市上涨，而此前因海峡航运受阻而飙升的原油和天然气价格下挫。 中信证券研报称，霍尔木兹海峡通行或现曙光。若6月下旬海峡部分恢复，VLCC船队运营效率将进入有效提升通道，第一阶段：湾内燃油首先流向东南亚等缺油地区，运价或迎阶段高峰，现货差价、供应链通畅或为主要影响因素。参照4月17~18日第一次交易通行恢复预期的通行量和成交价，高运价有望外溢其他航线。第二阶段：补库存，期待海湾产油国的放量与消费国补库存共振。库存缺口持续累积或为未来一年重要边际变量，2026年第二季度油轮龙头季度业绩有望创新高，关注油运龙头估值拐点。 美伊协议已电子签署 机构关注油运估值拐点（受益概念股）：主要是航空公司、物流公司等。中国国航(601111)、中国东航(600115)、南方航空(600029)、吉祥航空(603885)、春秋航空(601021) |
