智通财经获悉，韩国正通过与美国科技巨头达成空前规模的资本与产能合作，迅速确立其在全球人工智能供应链中的核心地位。据报道，韩国总统顾问金容范(Kim Yong-beom)上周六在一场新闻发布会上透露，三星电子与SK海力士将与包括英伟达在内的美国大型科技公司达成总价值高达9500亿美元的存储芯片供应合作。其中，SK海力士将向美国公司提供价值7500亿美元的长期存储芯片，三星电子则将向博通提供价值2000亿美元的芯片。 SK集团宣布将与英伟达建立总规模超过5000亿美元的长期战略合作关系，合作涵盖AI工厂建设、AI云平台及下一代AI存储芯片供应。双方计划在韩国建设总规模达2GW的AI云计算平台和AI工厂，首座AI工厂预计于2027年投入运营。SK海力士还将与英伟达签署长期AI存储合作协议，稳定供应包括HBM4在内的新一代高带宽存储产品，并联合开发面向未来AI计算需求的存储解决方案。 三星将为博通设计的AI加速器提供高性能存储芯片，并依托先进晶圆代工工艺扩大AI芯片制造合作。三星SDS则首次与Anthropic建立战略合作伙伴关系，双方将围绕Claude大模型拓展企业级AI市场，在韩国开展联合市场推广、技术验证及合作项目，同时培养企业级AI应用工程师。 9500亿美元的订单固然耀眼，但也带来了巨大的产能压力。金容范承认，这些订单包括了“尚未建成的晶圆厂的产能”。这意味着三星和SK海力士必须在未来几年内以前所未有的速度扩建产能。任何延误——无论是设备交付、工厂建设还是技术攻关——都可能造成违约风险。 全球金融市场正密切关注此次会议能否缓解近期对人工智能投资放缓的担忧。由于人工智能商业化进程相对于基础设施投资而言较为缓慢，且超大规模云服务提供商的资本支出增速可能放缓，三星电子、SK海力士和英伟达等主要厂商的股价已从峰值下跌两位数。 业内普遍认为，未来两到三年内，人工智能基础设施投资将保持稳健增长。HBM行业是先与客户协调规格和数量，然后再进行生产，因此与以往的内存周期有所不同。人工智能基础设施投资是按多年规划的，内存供应链结构也在经历转型。 据悉，韩国上月宣布了一项8800亿美元的投资计划，该计划由SK海力士、Naver和三星电子等公司共同支持，旨在通过大力扩大芯片生产、建设数据中心和发展物理人工智能，巩固韩国在人工智能领域的领先地位。 其中，存储芯片被视为最直接受益领域。随着生成式AI推动算力需求快速增长，AI服务器对高带宽内存(HBM)及先进存储解决方案的需求持续攀升，三星和SK海力士正加速扩大相关产能，以满足全球AI企业不断增长的采购需求。 天风证券认为，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。随着AI 算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。展望后续，在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。 韩国存储双雄拟签下9500亿美元大单（受益概念股）如下： 1、兆易创新（603986） 国产存储全能龙头，NORFlash全球前三，利基DRAM量产，绑定长鑫存储；DRAM/NAND/NOR全品类受益涨价，MCU+存储双轮驱动。 2、澜起科技（688008） 全球内存接口芯片龙头，DDR5市占率40%-50%；HBM/DDR5接口芯片量价齐升，AI服务器需求爆发。 3、北京君正（300223） SRAM+DRAM+NAND全布局，车规/工业存储领先；利基存储+车载存储受益价格上行。 4、普冉股份（688766） 低容量NOR/EEPROM龙头，消费/工控/车载全覆盖；小容量存储涨价+国产替代弹性大。 |
