中科金财(002657)解中小银行生存难题 谋云金融平台
利率市场化与降息周期叠加，中小银行生存现危机 此前周小川表示，利率市场化将大概率于今年完成，同时我国正处降息周期，预计仍将出现多次降息降准。在此大环境之下，国内中小银行目前的存贷款利差或减小，进一步压缩中小银行利润空间。同时，国内商业银行不良资产率逐步上升，带来流动性风险加剧。国内中小银行急需改善运营现状，盘活资产、创造收益。 互联网银行平台模式可行，三方独立运营商提供中小银行新选择 互联网银行平台是一种银行、机构及个人基于互联网进行银行活动的平台。可为成员银行企业提供银行通道业务、资本资产管理，同时为个人用户提供理财业务。兴业银行银银平台的成功，表明互联网银行模式具有可行性。目前BAT、大型国有银行均在积极布局。而国内中小银行受其自身资源限制，无法自行建设，且与兴业银行存在竞争。包括公司在内的第三方独立运营商的出现，是广大中小银行的另一不错选择。 通过入股交易所扫除政策障碍，IT 与流程双重优势待发 作为布局云银行平台的第一步，公司此次增资安粮期货与大连资产交易所，可获得相关金融业务实施资质。同时通过该交易所获得资产接口。未来，将实现金融资产线上交易，银行资产管理计划线上交易，以及资产证券化业务，与自身Ibank 解决方案形成协同效应。 2015-2017 年业绩分别为0.48 元/股、0.55 元/股、0.66 元/股 我们考虑项目所处的阶段短期不会给公司带来收益，暂给予预测2015年~2017 年业绩分别为0.48 元、0.55 元及0.66 元。我们认为，公司拥有经验、技术、体制及先发优势，有能力在市场中获得一定份额。考虑国内中小银行65 万亿资产规模与0.1%~0.5%的服务费用，未来发展极具潜力。给予“买入”评级。 风险提示： 互联网银行推进不及预期风险；待开展金融业务政策风险； |
