创客概念股票(创客空间概念上市公司,龙头股,受益股)

    事件：

    公司公布2014年年报。报告期内，公司实现营业收入35.75亿元，同比增长5.34%；实现归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比下降26.11%；实现基本每股收益0.16元。2014年度公司每10股派发现金红利0.49元（含税）。

    投资建议：

    公司主要在苏高新区和徐州从事旅游地产开发，主要涉足开发、基础设施、旅游业和产业投资，并积极推动“开发+旅游+投资+环保”组合扩张和转型。2013年，公司加快了刚需项目周转，强化文化旅游及酒店服务产业，徐州彭城乐园开始贡献业绩。而公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程。考虑到2014年公司计划完成合同销售面积45万平，我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.25和0.33元，对应RNAV是6.60元。截至4月7日，公司收盘于8.08元，对应2015、2016年PE分别为32.32倍和24.48倍。公司参股多家苏州高新区内企业，多家企业正加快A股上市步伐，未来有望受益。我们认为公司属目前创新类园区标的（平均动态35XPE），考虑目前该主题处于持续升温阶段，给予公司2015年35XPE，对应目标价8.75元，维持对公司的“增持”评级。

    主要分析：

    1．2014年受部分商业物业销售推动，公司营收增加5％；同期财务费用增加和投资收益下滑使得公司净利润负增长：

    2．2014年4月，公司增资苏州乐园5.25亿元，同时收购徐州商旅：

    3．2014年12月，公司旗下苏州乐园部分土地将被收储，增厚1.3亿元净利润。

    4．2015年1月，公司公告非公开发行股票预案（修订版），公司拟发行4.35亿股，发行价3.39元/股，募集资金13亿元。

    5．2015年，公司计划施工面积173万平，新开工面积28.25万平。

    6．投资建议：参股公司上市有望提速，维持“增持”评级。公司主要在苏高新区和徐州从事旅游地产开发，主要涉足开发、基础设施、旅游业和产业投资，并积极推动“开发+旅游+投资+环保”组合扩张和转型。2013年，公司加快了刚需项目周转，强化文化旅游及酒店服务产业，徐州彭城乐园开始贡献业绩。而公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程。考虑到2014年公司计划完成合同销售面积45万平，我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.25和0.33元，对应RNAV是6.60元。截至4月7日，公司收盘于8.08元，对应2015、2016年PE分别为32.32倍和24.48倍。公司参股多家苏州高新区内企业，多家企业正加快A股上市步伐，未来有望受益。我们认为公司属目前创新类园区标的（平均动态35XPE），考虑目前该主题处于持续升温阶段，给予公司2015年35XPE，对应目标价8.75元，维持对公司的“增持”评级。

    风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。