新大陆(000997)领跑移动金融技术创新 布局快递行业打开远期估值空间
移动支付持续创新，政策面推动助力公司迈上新台阶：近年来移动支付以普惠利民为特色，伴随移动互联网的普及实现了高速成长，央行顺应这一趋势，力推动移动金融技术创新，公司作为行业领导者有望迈上新台阶。 普惠金融 + 移动金融创新的完美诠释 -- mPOS 业务爆发进行时：安全可控的新型支付产品mPOS 相较传统移动POS 极具颠覆性。价格亲民、申请门槛低、增值扩展能力强等特点使其在直面6000 万小微商户蓝海市场时颇具吸引力。公司通过定制化和规模效应铸就卡位优势，自2014 年5 月投放市场以来增速迅猛，市占率遥遥领先，将成为今明两年拉动业绩的又一全新引擎。 布局快递行业瞄准数据运营大蛋糕，精准营销变现将重估公司价值：收购智联天地的协同效应不仅体现在提升机具销售规模方面，以快递员和PDA 设备为切入点，二维码作为信息载体足以承担连接线上电商ERP 个性化数据与线下海量消费者的职责。每年百亿级的快递包裹可作为碎片化的营销渠道，快递员通过搬运“精准营销行为”获得附加收入实现快递行业新的变现模式。公司坐拥线上、线下完整数据闭环可打造精准营销运营平台获得收入分成，从而打开远期估值空间。 条码移动支付开闸临近，识读业务放量在即：支付宝正通过代理模式大肆布局线下收单，对银联的“挑战”愈演愈烈。条码移动支付安全规范终稿已送审开闸在即，公司与互联网巨头合作密切，条码识读业务放量可期。 强烈推荐-A 评级。mPOS 业务持续爆发，条码移动支付开闸在即，在不考虑外延预期强烈的前提下，预计14~16 年的EPS 分别为0.57、0.82、1.11 元，目标价45.90 元，维持“强烈推荐-A”评级。 风险提示：条码识读和mPOS 业务不达预期；收购智联天地尚存不确定性 |
