2015年6月10日机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）

镀金岁月，轻工行业国企标的梳理。根据我们策略观点，本轮行情从某种意义上是"被利用"的牛市，作为上市公司主体的国有企业改革是重中之重。自2013年10月十八届三中全会提出新一轮国企改革以来，中央层面对于国企改革顶层设计上升至深改组推动。上周中央深改组审议通过了《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》，我们认为新一轮国有企业改革的顶层设计将逐步出台。我们认为未来国有企业改革与资本市场之间联系有几个路径，主要包括集团资产整合注入，同一集团上市平台整合梳理、国资借壳注入或者引入战略投资者以及国企员工持股计划或者管理层MBO。具体到轻工行业，国资上市资产主要是造纸和包装企业，由于行业属性以及国企市场化竞争机制问题，目前轻工国资上市公司主营业务都不容乐观，我们沿着管理层激励机制变化以及壳资源逻辑来思考。上周ST宜纸停牌，控股股东宜宾市国资委筹划引入战略投资者，未来注入环保资产，实现资产优化升级，我们认为地方国资未来值得关注。我们梳理了目前轻工行业所有的国资控股的标的，推荐关注通产丽星、恒丰纸业、永新股份、珠江钢琴。