房地产行业：土地市场回暖趋势略显，一线城市领先复苏
2015年1-6月， 300城市土地成交建筑面积合计6.23亿平米（累计同比-31%），出让金合计7884亿元（累计同比-34%），住宅用地成交建筑面积合计2.73亿平米（累计同比-37%），住宅用地出让金合计5425亿元（累计同比-33%），单月来看， 2015年6月， 300城市住宅用地推出规划建筑面积9534万平米（环比+44%，同比+7%），成交规划建筑面积5993万平米（环比+38%，同比-6%），成交土地出让金1508亿元，楼面均价2516元/平米，平均溢价率约18%，较5月上升了10个百分点。供给/成交这一数值环比继续下降，表明6月宅地市场环比继续向好，回暖趋势逐步显现。 城市土地概览（2015 年 6 月）： 一线城市：供需持续回升，出让金同环比实现倍增。 2015年6月，一线四大城市合计推出地块规划建筑面积477万平米（环比+1%，同比+106%），其中，住宅用地250万平米（环比-12%，同比+44%）。 整体来看， 6月份一线城市供给环比基本持平，但同比却实现倍增，政府供给力度和供地意愿依旧较强。 2015年6月，一线四大城市合计成交地块规划建筑面积436万平米（环比+93%，同比+189%），其中，住宅用地265万平米（环比+102%，同比+146%），土地出让金方面， 2015年6月一线四大城市成交地块出让金528亿元（环比+633%，同比+787%），平均溢价率16%，较上月增加13个百分点。 整体来看， 一线城市土地成交市场热度回升明显。我们认为未来开发商对于一线城市拿地补库存的意愿将继续加强，叠加一线城市优质地块稀缺性的进一步凸显，未来一线城市依然是房企聚焦争夺的重点区域。 二线城市： 供需环比继续回升，城市分化进一步凸显。 2015年6月， 35个二线城市合计推出地块规划建筑面积6928万平米（环比+34%，同比+9%），其中，住宅用地3295万平米（环比+36%，同比+0.5%）； 成交地块规划建筑面4628万平米（环比+10%，同比-7%），其中，住宅用地2462万平米（环比+29%，同比-4%）； 成交地块出让金环比增67%， 平均溢价率环比上月升7个百分点至16%。 分城市看，二线城市间分化进一步凸显。 三四线城市： 宅地市场成交量价环比齐升， 但整体低迷态势未改。 2015年6月， 246个三四线城市合计推出地块建面14436万平米（环比+50%，同比-27%），合计成交地块规划建筑面积6760万平米（环比+1%，同比-27%），其中，住宅用地3266万平米（环比+42%，同比-23%）， 楼面价1038元/平米。 风险提示： 一线城市土地价格仍在上涨，优质地块稀缺影响房企资源获取。 |
