软件行业：互联网金融指导意见有望适时巩固投资人动摇的信心
在法规收紧之际选择产业龙头：中国十个行业监管机构于7月18日联合发表《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，有望适时巩固近期投资人动摇的信心。在法规逐渐收紧之际，我们认为唯有合规制度符合要求及具有顾客/技术竞争优势的产业龙头才能在长期竞争中胜出。我们看好P2P领域的航天信息 (600271 CH，买入) 及用友网络(600588 CH，评估中)；网络基金销售领域的东方财富(300059 CH，未评级) 以及在网络金融产业占有技术优势的恒生电子(600570 CH，买入). 为何在HOMS系统接受调查期间发布指导意见？近期经历一连串中国证券监督管理委员会(CSRC)对于场外配资的大动作严厉打击后，投资人开始担忧中国政府是否可能转趋打压整体互联网金融产业的发展。因此7月18日 (恒生电子的HOMS接受监管调查一周后)，十个行业监管机构联手发表《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，以展现官方对互联网金融变革的支持。我们相信这份官方指导意见的推出应有助于巩固近期动摇的投资人信心。 指导意见有哪些重点？指导意见的主要重点为加强产业监管，另外也针对互联网金融公司提供许多政策利好，例如减税、放宽融资管道 (详见图2、图3)。这份指导意见仅规范6大领域，包括1)互联网支付；2)P2P网络借贷；3)股权众筹融资；4)互联网基金销售；5)互联网保险，及6)互联网信托与消费金融。由于指导意见内容并未提及近期遭受批评的场外配资，因此我们认为无论在线(网络)或线下(实体)券商的股票交易，势必坚守实名制的原则。 |
