旅游行业周报:宋城演艺中报表现靓丽,众信设立旅游投资基金
摘要: 上周回顾:08.03-08.07国君社会服务指数下跌1.26%,相对沪深300收益率-3.62%,排第28位(共28)。未停牌股票中,宋城演艺相对板块上涨13.8%,涨幅最大;三特索道、峨眉山A、华天酒店、桂林旅游等跑赢板块,北京文化、腾邦国际、云南旅游等跑输板块。截至8月7日收盘,行业2015/16年整体动态PE为49.4/38.9倍,2015年相对全部A股估值溢价1.49. 本周观点:旅游行业短期景气和长期成长性均维持,波动中寻找真价值和真成长。维持观点,移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,两大亮点带动行业景气度高位运行:签证放松和东南亚恢复提升出境游景气,迪士尼将提振国内游景气度。①延续“大旅游生态圈”选股策略,推荐要素层的休闲娱乐标的宋城演艺、中青旅、中国国旅、锦江股份,其中锦江股份受益迪士尼;推荐服务层的代理商易食股份、众信旅游、腾邦国际,其亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司,黄山旅游、张家界、长白山、云南旅游、桂林旅游、峨眉山A. 旅游政策:国务院会议再提促进乡村旅游发展;加拿大扩大中访美旅客过境免签范围;吴文学预测乡村游将成未来投资热点。三游数据:6月桐乡接待游客量+8.1%;1-6月,中访日游客翻倍至217万,中赴新西兰游客量+33%;中赴巴黎游客量+52%;1-6月国内旅游人数+9.9%,海口市+10%,河北省+14.9%,重庆市+12.5%。旅游目的地:上海迪士尼为智能管理设专业气象台;黄山旅游APP上线试运行;古北水镇获评北京最佳主题小镇;疫情结束赴韩游复苏。免税业:韩国将实施购物现场免税;中免商城获MK中国网络授权。餐饮业:肯德基复苏受阻健康意识觉醒,上半年复苏情况弱于预期。酒店业:锦江拟18亿收购维也纳酒店及餐饮业务80%股权;万达将推自主品牌酒店锦华;去哪儿酒店间夜单日30万,移动占比85%。旅行社:众信旅游战略并购“魅力假期”;凯撒推阿根廷深度游;国旅总社联合鞑靼斯坦推特色旅游产品;出境社海涛旅游挂牌新三板。在线商旅:艺龙收到腾讯非约束性私有化要约;Q2携程净利1.43亿元/+5.9%,住宿预订营收11亿/+47%,交通票务营收11亿/+45%;Q2艺龙收入2.19亿元/-25%,净亏损3.56亿元,2014年同期净利润0.32亿元,住宿预订1140万间夜/+36%,移动端占比超75%;携程联合同程、途牛开拓出境游市场;同程出资20亿双向补贴出境游。 公司公告:①众信设立旅游产业投资基金;②H1宋城演艺收入5.7亿/+46.7%;净利润2.8亿/+60.1%,EPS0.5元,拟每10股转增15股。 本周提示:中报披露:8.10长白山,8.14西安饮食。 |