中恒电气(002364)2015年半年报点评:主营高速增长 能源互联网发展潜力巨大
行业需求旺盛，营收高速发展。公司主营同比增长47.57%，主要是通信电源系统业务受益运营商4G大规模建设，及IDC建设加速，同比增长59.11%。电力操作电源及软件销售受益智能电网建设加大，分别增长24.70%，33.53%。合同能源管理业务受国家环保政策加强，企业节能需求增加，迎来爆发性增长，同比增长412.67%。 费用控制严格。公司上半年毛利率41.88%，同比下降5.11%。但是公司严格控制费用，本期三费占比17.39%，同比下降5.33%。 新能源业务又获突破，能源互联网潜力巨大。报告期公司中标国网高速公路充电站项目，新能源业务获得又一次突破。公司抓住国家售配电政策放开机遇，积极布局能源互联网，发展潜力巨大。 盈利预测与投资建议：行业需求旺盛，公司营收保持高速发展。合同能源管理、新能源业务及能源互联网战略为公司开辟新的成长空间。我们看好公司的长期发展，预计15~17年摊薄EPS分别为0.30元，0.40元，0.52元，维持"增持"评级。 风险提示：售配电政策推进缓慢、行业增速放缓、同行业技术竞争 |
