准油股份(002207)开始布局金融板块 后继动向值得关注
1、停牌收购阿蒙能源100%股权未能落地，但不排除3 个月内继续实施收购公司 15 年1 月公告，准油股份和阿蒙能源组建合资公司震旦纪投资收购Galaz区块，其中阿蒙能源控股65%，阿蒙能源由创越能源和融汇湘疆合资设立，创越能源占95%。 公告披露，停牌原意拟收购阿蒙能源100%股权，但是最终未能落地，完成补流定增可能是重要诱因。同时公司披露收购阿蒙能源100%股权预计交易金额4.5 亿元，不排除未来三个月内收购所持阿蒙能源95%股权，大股东不存在利用阿蒙能源套利可能。 2、布局金融板块，后续动向值得关注 公司出资 400 万元，占注册资本的40%，和融熙投资作为LP，发起设立前海准油并购基金。并购基金首期规模30 亿，其中LP 按比例出资1 亿元。 和陕西金控签署战略合作协议，双方在能源交易、并购基金、互联网金融等领域开展合作，准油和陕西金控下属子公司陕西有色金属交易中心展开业务合作。 创越能源的商业模式一直秉持“轻资产、周转快”的原则。公司并购项目集中在探转采阶段的区块，既可以结合公司地质勘探方面的优势，又为“轻资产、高周转”做好铺垫。从设立并购基金及和陕西金控合作看，公司开始布局金融板块。 3、Galaz 进展表明公司的并购经得起推敲 Galaz 油田证明了公司的能力。诸多证据表明， NW-konys 区块的储量确定保守，价格公允，单井产出以及原油质量俱属上乘。虽然目前的原油价格大幅度走软，但是就资产质量而言，并购项目是禁得起推敲和检验的。 从收购 Galaz 区块的情况看，公司在油藏、地质方面有一支强有力的团队，具备利用技术差、信息差发现超预期储层的潜力。 3、维持“审慎推荐-A”的投资评级 我们测算公司 2015~2017 年的每股收益分别为0.06、0.28 以及0.67 元，考虑到NW-konys147 平方公里的可能突破等因素，维持“审慎推荐-A”的投资评级。 风险提示：中亚进展偏慢。 |
