国旅联合(600358)系列报告之十三:收购哈林秀王 体育教育产业布局再下一城
投资要点 事件：公司公告下属全资子公司国旅体育之华旅新绩体育投资中心拟通过溢价方式认购北京哈林秀王公司注册资本的增资部分，并将持有哈林秀王55%的股权，交易对价为人民币 20, 000,000 元。本次交易承诺2016、2017 及2018 年三个会计年度经审计的净利润分别不低于1003、2016、4037 万元，若低于会进行现金补偿。同时公司公告其非公开发行收到证监会批复。 收购哈林秀王，切入篮球培训行业。明日阳光体育是一家以“哈林秀王”品牌为核心、专注体育文化产业深度发展的文化创意公司，旗下已形成国际赛事经营与明星经纪、《篮球梦》舞台剧演出、艺术篮球展、国际英语篮球训练营等四大产业，各领域独具特色的发展模式已成为引领体育文化创意产业未来发展的新方向。 体育教育市场广阔——行业空间无限。随着我国素质教育的不断发展以及新课改的不断推进,体育教育在我国学生教育中所占的地位越来越重要,然而受到各方面的限制,导致体育教学在实践当中遇到了很多问题。但落后往往意味着发展壮大的可能性，体育教育处于体育、教育、健康三大产业的交叉点，三者中任何一个都属于未来空间无限的产业。 盈利预测与投资建议：公司通过与中和资本、华设资产、楚天融智等合作，外部借力资本力量+内部发展战略助推公司户外文化娱乐领域布局完善。结合公司定增获得证监会批复通过，我们结合公司新团队强大的执行力，公司体育产业有望成长为赛事运营平台，文化旅游也有成长为龙头的潜力，建议买入。 风险提示：项目进展不及预期 |
