易华录(300212)开启养老数据运营新篇章
事件：易华录和老龄委及瑞智金达三方共同出资设立华录健康养老发展有限公司，易华录出资3000万元占60%股份，老龄委与瑞智金达各出资1000万元，各占20%股份 政策支持导向，养老产业迎来蓬勃发展期。当前我国已进入人口老龄化快速发展阶段，各部委也纷纷出台相关政策促进养老服务业持续健康发展，养老产业迎来蓬勃发展期。预计2015底养老健康管理市场规模将超过800亿，未来每年市场规模将超过1000亿，市场前景极为广阔。 老龄办独家授权，参股新公司实现利益绑定。老龄委是老龄办直属事业单位，承担老龄办委托的全国老龄信息化建设、老龄统计、发展智慧养老、老龄信息监测报送等工作。公司此次通过老龄办的独家授权并与老龄委成立合资公司，可以获得老龄委的政策支持与老年人健康数据。 定位健康养老大数据，收入源自政府补贴及数据第三方运营。新设公司的战略定位是健康养老大数据服务公司，实现了公司在政府大数据中健康养老领域的突破。新公司业务模式则是通过老龄委的政策支持与专用设备采集老年人的健康数据，对接第三方服务，其收入一方面来源于政府补贴，另一方面则是将信息整合成有效服务进行营销，对接制药企业，银行和保险等机构，对其业务形成有效支撑，从而获得第三方运营收入。 盈利预测与估值：我们继续看好公司在智慧城市行业的产业地位以及政府数据运营服务的业务前景。我们预测公司2015~2017年EPS分别为0.67/0.99/1.54元，分别对应15/16/17年72/49/32倍PE，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济不景气，公司转型进度不及预期 |
