武钢股份(600005)12月出厂价再次平盘 倒挂压力加剧
事件描述 武钢股份今日公布2015 年12 月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下：型材：出厂价格维持不变；热轧：出厂价格维持不变；轧板：出厂价格维持不变；酸洗钢：出厂价格维持不变；冷板卷：出厂价格维持不变；热镀锌：出厂价格维持不变；彩涂：出厂价格维持不变；电镀锌：出厂价格维持不变；线材：出厂价格下调200 元/吨；硅钢：维持价格不变。 事件评论 供需格局预期改善，12 月出厂价再次平盘开出：公司与宝钢同一天发布12月产品订货政策，均不约而同地维持热轧、冷轧产品价格不变，应同样源于需求端旺季预期、供给端有所收紧：1）10 月汽车产量同比增速回升至7.07%显示该领域景气度有所回暖，加之12 月需求传统旺季，从而为公司价格持平提供了需求端支撑，家电领域亦然；2）当前持续疲弱的板材现货价格导致钢厂亏损较大，供给端收缩（预期）也有助于12 月板材价格维稳。不过，相比于宝钢，公司在冷轧产品方面相对弱势，在当前整体低迷形势之下，持续维稳的冷轧产品出厂价政策在实际执行过程中或面临一定压力。 硅钢方面，受制于下游厂商需求及成本端压力，公司12 月硅钢价格与宝钢一样，也维持不变。 本次公司产品出厂价继续维持稳定不变，市场价格小幅下跌导致公司热轧、冷轧主要产品价格与市场价之间的价差继续升高。从绝对量来看，公司目前出厂价倒挂压力处于历史高位。 预计公司2015、2016 年实现EPS 为-0.12 元、0.06 元，维持“买入”评级。 |
