机械军工行业：两会临近，关注发动机、智能驾驶、智能制造等主题机会
1、核心组合：模塑科技、光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份(本期调入模塑科技)。上周组合跌幅为7.9%(70%仓位)，本周70%仓位，核心组合16年累计下跌25.8%，同期沪深300指数下跌20.99%。 2、重点组合：中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中航动控、中船防务、应流股份、四创电子、楚天科技、科大智能、华测检测、山河智能。 3、本期核心观点：全国两会本周召开，今年又恰逢十三五开局之年，围绕各个行业十三五规划的实施细则未来一段时间将是市场关注的热点和焦点，结合此前国家产业发展规划，我们建议重点围绕智能装备与人工智能、军工(国防信息化、民参军、通用航空)及深海空天、高铁、核电等高端设备替代进口等几大主线展开布局。特别关注两会期间对国防军工、智能装备、军民融合等板块的催化剂。 机会一：国防军工布局两机专项、国防信息化、民参军及通航产业。朝鲜半岛危机不确定性大，长期必须解决，两会期间可能发布2016年度军费开支仍保持两位数增长，科研院所改制、两机重大专项、军民融合及酝酿已久的通航产业讲会是重点。军工仍然是战略性板块，站在空间争夺战的角度，推荐军工几大主战装备：中直股份，发动机板块等；信息空间战标的：航天发展、中国卫星等；资本运作标的：航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子；军民融合上升为国家战略，业绩弹性较大：华讯方舟、雷科防务、新研股份等。通用航空产业标的：四川九洲、海特高新，关注山河智能、威海广泰。 机会二：智能装备围绕动力电池自动化设备、智能物流装备：李克强主持召开国务院常务会议进一步支持新能源汽车产业，指出要对动力锂电池企业进行奖励，加大对动力电池数字化制造成套装备的支持，动力锂电池设备行业是为数不多的保持快速增长的子板块之一，我们重点推荐智云股份、楚天科技。智能装备供给端出现两大趋势，一是集成商整合开始，二是各类服务型智能机器人开始进入养老、医疗、康复、安防等市场。近期物流企业纷纷上市，后续募投项目将直接转化为智能物流企业的订单，智能物流设备将获阶段性高成长。 机会三：核电板块：国家能源局牵头制定的核电？十三五？规划已有初步方案，规划涉及核电发展中长期展望，预计2030年核电装机规模达1.2-1.5亿千瓦，核电发电量占比提升至8%-10%。近年来我国提出并实施？一带一路？倡议，推动核电走出去。我们独家对市场上的核电后市场企业进行调研后发现核电后市场空间巨大，国家对核废料处理已经开始重点布局，通过国内研发及从法国引进相结合，建议重点关注应流股份、台海核电、久立特材。 4、上周行业涨幅：上周机械行业指数下跌7.7%，国防军工行业指数下跌9.7%，同期沪深300指数下跌3.4%。在细分子行业中，矿山冶金机械板块跌幅为3.7%。 我们重点关注的模塑科技涨幅为10.6%。 5、上周调研、重点报告：模塑科技：保险杠龙头再发力，健康和金融产业重估价值；到底是估值见底？还是主题催化剂增强？6、近期关注：朝鲜局势；智能物流和装备产业链系列调研；半岛局势紧张短期催化叠加长期军队军工体系改革。 7、风险提示：新兴转型企业不达预期；宏观经济增速下行超预期。 |
