食品饮料：白酒龙头经营边际改善 荐4股
本周观点：上周大盘微涨，沪深300指数上涨0.82%，食品饮料板块上涨2.83%，乳品、食品综合、白酒三个子行业涨幅前三。个股方面， 科迪乳业、上海梅林、克明面业(高送转)涨幅前三。目前板块估值仍处于历史相对低位，短期大盘大涨后，我们认为波动将加大，食品饮料行业攻守兼备，估值优势明显。近期白酒龙头五粮液、贵州茅台年报预收款分别同比增长132.36%、459.64%，同时贵州茅台、五粮液2016年经营目标优于2015年显示白酒龙头公司经营边际改善；糖酒会期间白酒龙头企业五粮液出厂价上调20元，取消30元/瓶的补贴， 未执行的计划部分减量20%，经销商打款积极，已完成全年任务的60%，茅台预计下半年供应量不到8000吨，名酒厂商控量保价策略有望提升经销商积极性；地产投资弱复苏，将带动上游建材、水泥、家电行业景气度提升，从而带动白酒边际消费改善(商务需求改善)；2月新鲜蔬菜与肉类价格上涨加速，食品CPI 单月达到7.3%，白酒或将受益于通胀；行业相对估值优势明显。建议重点关注五粮液、顺鑫农业、洋河股份、贵州茅台。 |
