新能源行业点评报告：北京市电动汽车充电基础设施专项规划(2016-2020)发布
点评： 新能源汽车3.59万辆到60万辆，充电桩2.1万个到43.5万个。截至2015年底，北京全市累计推广应用电动汽车达到3.59万辆，累计建成5座大型换电站及2.1万个充电桩。根据国家新能源汽车推广应用相关政策要求和规划目标，到2020年全市电动汽车需求约60万辆，其中：私人电动小客车需求约45万辆，公共服务领域电动汽车需求约15万辆；需配建电动汽车充电桩约43.5万个，以保障不同领域电动汽车充电需求。 充电桩行业全面爆发。我们认为，充电桩主题将是继新能源汽车后最具确定性的爆发板块。一方面行业需求足够大，按照1:1的配比，到2020年全国充电桩的需求将达到近500万个，而截止2015年底全国仅建成约5万个左右；另一方面，随着各地充电设施规划政策的密集发布以及国网、南网、普天、各地政府的招标陆续进行，充电桩行业将有足够多的事件型催化剂，板块持续性高。 短期看渠道，长期看技术。从我们的调研情况来看，目前充电桩设备行业的技术壁垒并不高，主要难度在于直流充电模块的制造，但大多企业可外购，因此短期内在充电桩售价较高的情况下(市场价0.9元/W左右，国网招标在1元以上，而制造成本仅需0.5~0.6元/W)，出货量主要看渠道，网内、网外企业均有机会。而长期来看，随着行业售价的下行，唯有成本控制能力高、产品稳定性好的企业可胜出。 维持行业“优异”评级。我们看好充电桩板块的全年行情，建议关注中恒电气(2015年中标国网)、科士达(充电桩产品出口日本)、通合科技(充电设备业务占比高)以及和顺电气(业绩弹性最大)等相关标的。 风险提示：(1)补贴政策不到位风险；(2)新能源汽车推广不及预期风险；(3)充电设备闲置率高风险； |
