环保本周：“土十条”或加速出台，环卫项目加速释放
“土十条”呼之欲出，常外土地污染诉讼获立案 相关媒体报道据权威人士透露，“土十条”将在6月5日世界环境日之前正式推出。特别的，此前市场由于担心资金投入不足、无成熟盈利模式等问题，土壤污染治理难以推进而对土壤污染主题持悲观预期。我们则预期伴随土十条的预期推出，后续包括污染事件严肃处理、新一轮土壤污染详查、更多试点项目推出等刺激因素，都会提升土壤污染板块的关注度。16年以来高能环境、博世科、永清环保等上市公司该领域订单显著加速，建议重点关注高能环境、博世科、永清环保等土壤修复标的。 PPP顶层设计加速推进，特许经营权立法3季度有望上报国务院 5月16日，国家发改委与亚行召开特许经营立法研讨会，对相关问题深入探讨。财政部推动的《政府和社会资本合作法(征求意见稿)》已经于2015年12月征求意见结束，相比之下，发改委也将加快立法进度，争取今年三季度形成送审稿上报国务院。截至3月份，财政部PPP项目库中PPP项目总投资已达8.8万亿元，伴随着财政部、发改委立法的推进，PPP顶层设计将进一步完善，推动PPP项目的落地实施。 环卫项目加速释放，启迪桑德中标蚌埠环卫项目 近日，启迪桑德公告中标蚌埠市市容环卫市场化项目，中标金额1.69亿元/年，服务期限5年。又一环卫大单的落地，印证了我们此前认为环卫市场化加快的判断。传统环卫模式由于环卫工人老龄化、人力成本高等因素正在受到挑战。PPP将改变环卫行业，市场化率有望从10%+提升至50%+。我们预期未来更多城市的环卫服务将交给专业环卫公司，环卫市场快速开启，建议关注启迪桑德、龙马环卫。 PPP加速释放和落地，关注相关标的 我们预期2016年仍是PPP项目释放(在手订单仍将加速)、已签项目逐步落地(兑现业绩高成长)的一年。重点关注PPP高弹性标的：兴源环境、高能环境、博世科等；PPP稳健型标的：碧水源、维尔利、中金环境等。 广发投资策略与组合 本周环保指数下跌3.59%，沪深300指数上涨0.11%，环保板块跑输大盘3.69%。59家样本公司中，21家公司上涨，33家公司下跌，5家持平，截至本周五6家公司停牌。 投资组合：大通燃气+兴源环境+高能环境+三聚环保 风险提示：市场低价恶性竞争，EPC工程结算进度低于预期 |
