建材行业：关注城市内涝催化，持续推荐消费建材和新材料
报告要点 投资建议：关注城市内涝催化，持续推荐消费建材和新材料 本周全国水泥均价环比微降，下跌区域主要有南京、杭州和广州等，下调幅度10-20元/吨；上涨区域主要是四川的广元和巴中，恢复性上调20元/吨。全国水泥需求受持续强降雨天气影响，继续疲软为主，尤其是长江流域部分地区受内涝影响需求基本停滞，有些企业生产线被迫停产，局部地区水泥价格出现回落。 今年入汛以来降雨较多且持续，全国平均降水量超过往年20-30%，多个地区的平均降水量超过往年200%以上，武汉等多地渍涝严重。城市内涝频现及加重， 将直接带来城市排水网管建设升温，同时也将催生建设地下综合管廊、海绵城市的迫切需求。建议关注相关标的：永高股份、青龙管业、龙泉股份、东方雨虹。 目前阶段，我们持续推荐消费升级和制造升级支撑下的消费建材和新材料，当下继续推荐兔宝宝，近日的草根调研进一步印证我们之前的核心推荐逻辑：消费升级下板材需求已开始显著向品牌集中，公司板材业务高增长确定性高。 2016年过半玻纤行业仍在景气区间，市场需求加快升级(从低端向中高端产品调整)叠加供给冲击仍较弱使得此轮景气得以延续，中国巨石作为龙头充分受益， 再加上价格稳中向上、汇率利好、以及埃及新线投产，预计全年业绩表现较好。 其他消费建材和新材料如下：1)消费建材，标的东方雨虹(份额提升+估值存在修复空间)、友邦吊顶(产能扩大+向智能/集成家居外延+员工持股)；2)新材料， 标的再升科技(产能扩大+滤纸技术升级+冰箱用芯材子公司)、长海股份(全产业链+募投扩大产能+外延预期)、菲利华( OLED 概念+军工股+稀缺性+低市值)、石英股份(半导体催化+股权激励+外延预期). 市场表现 建材3.28%，沪深300指数1.2%。涨幅前三松发股份17.2%，巨龙管业16.4%， 中国巨石 14.2%；涨幅后三方兴科技-2.2%，扬子新材-1.6%，再升科技-1.5%。 水泥：全国均价279.52元/吨，环比下降0.81元/吨，同降0.16元/吨。玻璃：本周浮玻均价为 64.48元/重量箱，环涨0.37元/重量箱。玻纤及其他：2400tex 缠绕直接纱出厂5350元/吨左右。 重要信息 1、北京市“十三五”期间，计划投资约7505亿元投入交通基础设施建设项目。 2、河南省积极推进PPP 项目实施。截止到2016年5月，全省已有28个城市市政基础设施项目开工建设，投资总额达到287.8亿元。 |
