富春通信(300299)2015年年报及2016一季报点评:具备泛娱乐平台潜力 2016大作之年
投资要点 事件：公司公布2015年度报告，营业收入37842.45万元，同比增长69.79%；归属于上市公司股东的净利润6995.09万元，较上年同期增长376.31%；公司2016一季度实现营业收入7993.61万元，同比增长79.24%；归属于母公司股东的净利润为1436.15万元，上年同期亏损122.79万元。 点评： 业绩爆发式增长主要是公司收购的游戏研发公司上海骏梦于2015年5年开始并表。其在15年5-12月实现游戏业务收入14888.64万元，占营业收入比重39.34%，游戏业务营业利润5615.02万元，占营业利润比重79.66%，净利润6023.47万，占净利润约86.11%。 2015年，公司外延扩张精彩纷呈，投资动漫原创社区上海渔阳、原创网络栏目上海兰渡文化、移动阅读平台福州畅读、明星粉丝O2O平台深圳微星星。至此，公司已打造IP为主线、游戏为核心业务、动漫以及明星粉丝等新经济的泛娱乐版图。 2016年是公司的大作之年，有望在赢得市场和业绩的同时，打响富春的泛娱乐品牌！上海骏梦将出品两款S级游戏，仙境传说的经典重现和SNH48流行团体将大大提升游戏收入。 短期看2016、2017年大作之年，业绩迎来爆发期；长期看，公司具备一流泛娱乐平台的潜力。预计公司2016-2018年EPS分别为0.51、0.67和0.81元，首次覆盖给与"增持"评级。 风险提示：游戏业绩不及预期；平台战略失败 |
