QFII重仓概念股清新环境(002573)2016年半年报点评
投资要点： 投资建议：清新环境主业殷实（EPC+BOT），拟并购进入石化领域、前景值得期待。维持2016-2017年盈利预测，预计EPS为0.72、0.94元（若定增通过，预计2016-2017年EPS为0.68、0.95元），维持目标价23.00元，维持"增持"评级； 事件：8月21日，公司披露中报，营业收入10.9亿元，同比增长14%；归母扣非净利润2.7亿元，同比增长29%；经营活动现金流净额2600万元，同比增长23%； 运营新签项目均有进展，建设在手订单充沛。运营方面，除了10台已有运营机组以外，新签山西平朔BOT项目已投运，新签江苏徐矿BOT项目预计年内投运。建设方面，目前签订大型火电机组79台，中小燃煤锅炉46台，按照单位机组建设投资4000万元粗略测算，公司在手订单在40-50亿元，数量充沛。预计2016年1-9月，公司归母净利润4.2-5.3亿元，同比增长20-50%； 外延式并购积极推进。公司购买万方博通、博惠通股权方案正在积极推进；若顺利通过，公司将实现首次发行股份购买资产、首次通过并购扩大规模保持增长，并且直接进入石化领域、实现强强联合。由于"三桶油"环保业务整体尚未完全放开，因此未来潜力巨大，假设石化环保占整体项目投入的2-3%，按照石化固定资产投资近6万亿元测算，市场规模可在千亿元级别； 风险因素。审批风险，以及并购标的业绩承诺无法实现风险等。 |
